sto Frankfurt – Für den Automobilkonzern BMW spielen die Unterstützung im Finanzwesen durch die Banken und der direkte Zugang zum Investor eine entscheidende Rolle für den Wachstumskurs. Denn die Finanzverbindlichkeiten seien bereits um 160 % seit 2005 auf 87,1 Mrd. Euro gestiegen und würden auch weiterhin in einem schnellen Tempo wachsen, berichtete Fredrik Altmann, Leiter Konzernfinanzierung und Steuerung Treasury, beim 10. Corporate Banking Tag der Börsen-Zeitung in Zusammenarbeit mit der Beratungsgesellschaft Oliver Wyman.”Wir werden in absehbarer Zeit Verbindlichkeiten jenseits von 100 Mrd. Euro haben”, sagte Altmann. Denn es sollen den Kunden noch mehr Services geboten werden, und der Automobilkonzern will global weiter expandieren. 70 % der Verbindlichkeiten seien ausfinanziert, die Deckungslücke betrage derzeit kurz vor Jahresende noch 3 Mrd. Euro. “Uns gefällt nicht, dass die EZB an unseren Bonds herumfummelt”, kritisierte Altmann in diesem Zusammenhang das Aufkaufprogramm der Notenbank. Hoher DerivateanteilMit 4,6 Mrd. Euro sei bei BMW der Derivateanteil sehr groß. “Denn wir swappen alle Risiken wie das der Zinsen, Wechselkurse oder der Rohstoffpreise aus unserer Bilanz heraus.” Auch bei den Liquiditätsreserven von 11,4 Mrd. Euro oder den Pensionsverpflichtungen (Rückstellungen von 3,0 Mrd. Euro) werden die Dienste einer Kernbankengruppe von bis zu 40 Instituten in Anspruch genommen. Diese seien auch Intermediäre im Kapitalmarktgeschäft, stellten Back-up-Kreditlinien, berieten bei Übernahmen und sorgten für den Zahlungsverkehr sowie die Exportabwicklung.Durch die Ratingherabstufung der Banken sei BMW gezwungen gewesen, bei den Instituten jeweils die Kontrahentenlimite zu reduzieren. Als Folge der Regulierung habe sich die Nutzung der Bankenbilanzen verteuert, so Altmann. Angesichts des angestrebten Ausbaus der internationalen Präsenz in Regionen mit überdurchschnittlichem Wachstum oder regulatorischen Beschränkungen wie den Vereinigten Arabischen Emiraten oder China seien spezielle Finanzlösungen gefragt, etwa Scharia-Finance. Hier gebe es noch viele ungelöste Aufgaben für das Treasury des Konzerns.