Chinas nationaler Rechnungshof ist im Begriff, eine größer angelegte Prüfung im heimischen Schattenbanksektor durchzuführen, die den Grundstein für eine Reihe von Reformen legen könnte. Nach Informationen von Bloomberg hat das Pekinger National Audit Office (NAO) bereits eine Reihe von Untersuchungen eingeleitet. Dabei sollen die Bücher der führenden Trust-Gesellschaften näher auf versteckte Finanzstabilitätsrisiken und vor allem hinsichtlich ihres Expo­sure im Immobiliensektor geprüft werden.

Dem Vernehmen nach geht es in erster Linie um die akute Problematik einer Verschuldungskrise im chinesischen Immobiliensektor mit der laufenden Gefahr von Zahlungsausfällen und Pleiten seitens großer privater Immobilienentwickler, wie der mittlerweile notorisch gewordenen China Evergrande Group. Analysten vermuten, dass die nicht gerade für Transparenz bekannten und von herkömmlichen Geschäftsbanken separat regulierten chinesischen Trusts gewaltige Risiken in ihren Bilanzen schlummern haben, die auf Kredite und anderweitige Finanzierungen von hochgefährdeten Immobilienentwicklern zurückgehen. Chinas Bauträger hatten sich in den vergangenen Jahren aufgrund eines von Regulatoren erwirkten beschränkten Finanzierungszugangs zu Geschäftsbanken verstärkt über die teureren Schattenbankkanäle refinanziert.

Bei Chinas Trust and Investment Corporations, die das Herzstück des Schattenbanksektors abgeben, handelt es sich um bankenähnliche Finanzdienstleister, die keinen Giro-und Sparkontenverkehr betreiben, aber Gelder von privaten und institutionellen Anlegern einsammeln und daraus Kreditgeschäft tätigen und meist hochverzinsliche Vermögensverwaltungsprodukte auflegen, die oft auf einem Bündel von sektorspezifischen Kredit und Bondengagements beruhen.

Hier ist es zuletzt vor allem bei Produkten mit Immobilienfinanzierungscharakter zu schweren Anlegerverlusten gekommen. Der Datenanbieter Use Trust veranschlagt die diesjährigen Zahlungsausfälle bei von Trustbanken aufgezogenen Anlageprodukten mit Bezug zu Immobilienentwicklern auf rekordhohe 58 Mrd. Yuan (rd. 8,4 Mrd. Dollar).