So viele schlechte Nachrichten wie insbesondere das Aus für die geplante Fusion mit der London Stock Exchange, und trotzdem steigt die Aktie der Deutschen Börse auf Höhen, die sie zuletzt vor dem Kollaps von Lehman Brothers gesehen hat. Nach all den Warnungen des Unternehmens vor den schrecklichen Folgen eines Scheiterns der Fusion zeigt sich nun deutlich, wie gut die Deutsche Börse auch solo zurechtkommt. Zusätzlich zu den strukturellen Treibern, die ihrem Geschäft langfristig Wachstumsimpulse geben, kommen kurzfristigere Faktoren mit starker Hebelwirkung. Zu nennen ist vor allem das Zinsumfeld. Der steigende US-Leitzins und das möglicherweise in den nächsten Monaten angekündigte Auslaufen der EZB-Anleihekäufe werden zum einen die Zinseinnahmen der Clearstream noch wesentlich deutlicher steigen lassen, zum anderen für einen anhaltenden Umsatzaufschwung bei den Zinsderivaten der Eurex sorgen. Steigt auch noch die derzeit extrem niedrige Aktienvolatilität, werden die Umsätze der für die Eurex entscheidenden Indexderivate wieder anziehen.ck