KKR kauft Paypal riesiges Kreditpaket ab
Paypal gibt ein großes Konsumentenkreditpaket an KKR ab
Erste Transaktion dieser Art – Es werden Forderungen aus Buy Now Pay Later weitergereicht – Ausfallraten bei solchen Ausreichungen häufig ein Problem
bg Frankfurt
Der Zahlungsdienstleister Paypal hat sich Luft verschafft für die weitere, mit den Online-Payment-Diensten verbundene Kreditvergabe. Wie nun mitgeteilt wurde, kauft KKR von Paypal ein Kreditpaket an Forderungen aus "Buy Now Pay Later"-Produkten. Das Volumen soll sich auf bis zu 40 Mrd. Euro belaufen.
Konkurrent Apple Pay
In der Mai-Prognose eines Gewinnzuwachses von 20% für das laufende Geschäftsjahr ist die Transaktion schon berücksichtigt. Paypal leidet unter der inflationsbedingten Kaufzurückhaltung der Konsumenten. Außerdem verliert der Online-Payment-Pionier an Boden gegenüber Konkurrenten wie Apple Pay. Und Fintechs wie Klarna haben auch schon große Volumina bei Buy Now Pay Later (BNPL) auf sich gezogen. Außerdem rüsten die Banken auf, um mit diesen schnellen Kreditfunktionen Volumen zu machen.
Allerdings zeigte sich zum Beispiel bei Klarna, dass die Kredit-Ausfallraten von BNPL insbesondere in neuen Märkten empfindlich hoch sein können. Denn häufig werden von jungen Menschen mit geringer Bonität Spontankäufe in mehreren Online-Shops getätigt, so dass es dann mit der Rückzahlung hapert. Die Kreditrisiken im Paypal-Portfolio hat KKR sicher ausführlich durchleuchtet.
Aktienrückkauf wird aufgestockt
Paypal jedenfalls nimmt die Transaktion zum Anlass, die Aktienrückkäufe um eine weitere Milliarde auf 5 Mrd. Dollar zu erhöhen. Den Angaben zufolge wird mit einem Bruttozufluss von 1,8 Mrd. Dollar aus dem Deal mit Closing im zweiten Halbjahr gerechnet. Andere Payment-Dienstleister dürften die Transaktion mit Interesse zur Kenntnis nehmen – vor allem, wenn Private Equity offen wäre für weitere Portfoliokäufe. KKR setzt Kreditfonds für die Transaktion ein.
Teil der EU-Verbraucherrichtlinie
Rund 200 Millionen BNPL-Kredite hat Paypal seit 2020 ausgereicht, allein im vergangenen Jahr wurde ein Volumen von 20 Mrd. Dollar abgewickelt. Das nun transferierte Paket enthält Kredite aus dem europäischen Geschäft, vor allem Deutschland, Frankreich, Spanien und Italien. Buy Now Pay Later ist seit kurzem auch Teil der erweiterten EU-Verbraucherkreditrichtlinie. Damit steigen die regulatorischen Kosten für BNPL bei Kleinstkrediten – und auch zinsfreie Kredite mit Laufzeit bis maximal drei Monate sind nun Teil des Reporting zum Verbraucherschutz.
Noch keinen Vollzug kann Paypal bei der Suche nach einem neuen CEO vermelden. Amtsinhaber Dan Schulman hatte im Februar sein Dienstende für Ende 2023 verkündet. Er ist CEO seit der Trennung von Ebay 2015 und ist dafür verantwortlich, dass Paypal im digitalen Payment die Dynamik verloren gegangen ist. Immer mehr Fintechs wie Stripe und Wise sowie Quereinsteiger wie Apple drängen ins Stammgeschäft des US-Konzerns. Der hat bei Online-Zahlverfahren aber insbesondere in Europa immer noch eine sehr starke Stellung und ist dementsprechend Cashflow-stark. Das wird allein dadurch dokumentiert, dass Milliardenbeträge in Aktienrückkäufe fließen – das probate Mittel von Big Tech, um dem Druck der Investoren zu trotzen. Schulman wird zudem von Hedgefonds-Milliardär Paul Singer unter Druck gesetzt.
