Die Finanzstabilitätshüter der Bank of England haben angekündigt, das Format ihrer alljährlichen Bilanztests für Großbanken auf den Prüfstand zu stellen. Sie sprachen sich für strengere Liquiditätsanforderungen an Geldmarktfonds aus. Zudem äußerten sie Besorgnis darüber, dass wesentlich mehr Haushalte ihre Immobilien mit Laufzeiten von 35 Jahren und mehr finanzierten. Die Bewertungen von Risikoassets erschienen "gedehnt", was das Risiko einer größeren Preiskorrektur erhöhe.

Im kommenden Jahr werde es lediglich eine "schreibtischbasierte Stresstest-Übung" geben, verlautbarte das Finanzstabilitätskomitee der Notenbank. Dabei werde die Bank of England ihre Modelle und Expertise nutzen, um die Robustheit des britischen Bankensystems auf Grundlage der Bilanzen der Institute zu bewerten. Der Vorteil eines solchen Vorgehens liege darin, dass man mehr als ein negatives makroökonomisches Szenario testen könne.

Anders als in den vorangegangenen Jahren sollen keine Ergebnisse für die einzelnen Institute veröffentlicht werden. Seit 2016 gab es ohnehin keine Verlierer mehr. Acht Großbanken müssen sich jedes Jahr solchen Tests unterziehen: Barclays, HSBC, Lloyds Banking Group, Nationwide, Natwest, Santander UK, Standard Chartered und Virgin Money. Für 2025 ist vorgesehen, dass sie wieder eigene Projektionen einreichen.

Anbieter von Geldmarktfonds müssen sich auf strengere Liquiditätsanforderungen einstellen. Aus Sicht der Notenbank sollte der Anteil der in ihnen enthaltenen Assets, die sich binnen einer Woche zu Geld machen lassen, bei 50% bis 60% liegen, um "ein hohes Niveau der Sicherheit" zu gewährleisten, dass sie "schwerwiegenden, aber plausiblen" Belastungen standhalten können. Derzeit liegt die Mindestanforderung bei 30%. In der Branche sind allerdings deutlich höhere Werte üblich. In den Vereinigten Staaten liegt die Mindestanforderung bereits bei 50%.

Alles in allem sind rund 250 Mrd. Pfund in Sterling-Geldmarktfonds investiert. Sie werden von Pensionsfonds und anderen institutionellen Anlegern dazu genutzt, weitgehend risikofrei Cash zu parken. Noch in diesem Jahr werde die Aufsicht dazu ein Konsultationspapier vorlegen, kündigten die Finanzstabilitätshüter an. Der im ersten Quartal eingeführte Rahmen für LDI-Vehikel (Liability-Driven Investment) habe im Umfeld steigender Zinsen weitgehend so funktioniert wie erwartet. Solche Strategien hatten nach einem überraschenden Anstieg der Marktzinsen im Herbst vergangenen Jahres für Chaos am Markt für britische Staatsanleihen gesorgt.

Das Komitee wies zudem darauf hin, dass der Anteil derjenigen, die ihr Eigenheim mit Hypotheken mit einer Laufzeit von 35 Jahren und mehr finanzieren, deutlich zugenommen hat. Waren es vor zweieinhalb Jahren noch 4% aller neuen Darlehen, sind es mittlerweile 12%. "Während längere Hypothekenlaufzeiten und andere Maßnahmen zur Tilgungsstreckung kurzfristig den Druck auf die Schuldner reduzieren könnten, könnten sie die Schuldenlast langfristig erhöhen", warnten die Finanzstabilitätshüter.

Der Website Moneyfacts zufolge stieg der durchschnittliche Zins einer mit variablen Zinsen ausgestatteten Hypothek Anfang Oktober auf 8,18%. Das war der höchste Stand seit Beginn ihrer Erhebungen im Juli 2007. Damit rückt für viele junge Briten das erträumte Eigenheim in immer weitere Ferne. Wie der zur Clarion Housing Group gehörende Immobilienentwickler Latimer ermittelte, gehen 16,3% der Menschen unter 50 Jahren davon aus, dass sie nie in der Lage sein werden, das für die Beantragung einer Hypothek erforderliche Eigenkapital anzusparen.

Viele Haushalte mit einer Hypothek versuchen, die monatlichen Ratenzahlungen zu senken, indem sie die Laufzeit ausweiten. Eine kleinere Zahl schuldet in Hypotheken um, bei denen nur die Zinsen gezahlt werden, aber keine Tilgung mehr erfolgt.

Der antizyklische Puffer wurde von den Stabilitätshütern bei 2,0% der risikogewichteten Aktiva stabil gehalten.