ge Berlin – Um negative Folgen der – gewünschten – umfassenden Regulierung der Finanzwirtschaft zu begrenzen, hält das Institut der deutschen Wirtschaft (IW) Nachbesserungen der Regeln mit Blick auf die Vergabe von Langfristkrediten für unverzichtbar. Die aktuellen Vorgaben für die ungewichtete Eigenkapitalquote (Leverage Ratio) und die Liquiditätsquote Net Stable Funding Ratio (NSFR) belasteten demnach vor allem Banken, die langfristig laufende Kredite vergeben, etwa Hypothekenbanken. “Ziel der Politik sollte es sein, Banken robuster aufzustellen, dabei aber nicht ihre Rolle als Langfristfinanzierer zu untergraben”, sagte IW-Direktor Michael Hüther.Sowohl die Leverage Ratio als auch die NSFR seien nur Hilfsmaße, die nur indirekt auf eine Insolvenzwahrscheinlichkeit hindeuteten. Daher sei es geboten, diese Kennziffern weniger restriktiv zu handhaben und sie eher nur als Beobachtungskennziffern zu nutzen. Bei Abweichungen könne dann eine eingehende Prüfung eingeleitet werden, heißt es in einer IW-Studie, die im Auftrag des Verbands deutscher Pfandbriefbanken (VDP) erarbeitet wurde. Nach den momentanen Regulierungsplänen – die eine Leverage Ratio von 3 % ins Auge fassen – dürften vor allem Anbieter vergleichsweise sicherer Kredite, die aber auch geringe Margen erwirtschaften, Schwierigkeiten haben, die geforderten Kernkapitalquoten aufzubauen. Folglich sehen sich vor allem risikoarme Langfristfinanzierer genötigt, weniger Kredite für Immobilien und Gebietskörperschaften zu vergeben – was negative Auswirkungen auf die Realwirtschaft und die Kommunalfinanzierung haben dürfte.Den Vorschlag im Grünbuch der EU-Kommission, langfristige Darlehen verstärkt durch andere Finanzintermediäre, wie Versicherungen, Pensionsfonds oder Kreditfonds, anbieten zu lassen, hält Hüther für gewagt, da auch das Regularium von Solvency II Anreize für kürzere Laufzeiten gebe. Zudem steige die Gefahr, dass die Kreditvergabe von regulierten in weniger überwachte Bereiche der Schattenbanken abwandere. “Im Endeffekt werden damit Banken zwar robuster, die Risiken für das gesamte Finanzsystem und die Realwirtschaft steigen aber – das liegt gewiss nicht im Interesse der Regulatoren.”