Swiat wickelt erste Repo-Transaktion bei EZB Trials ab
Repo-Transaktion
feiert Premiere
bg Frankfurt
Im Rahmen der EZB Trials zum Einsatz von Blockchain-Infrastruktur beim Settlement von Wertpapieren ist erstmals eine Repo-Transaktion abgewickelt worden. Darüber hatte die Bundesbank zum Wochenanfang informiert, als sie ein erstes Fazit zur Qualität ihrer Trigger-Lösung im Einsatz der beteiligten Banken zog. Diese wurde auch verwendet bei dem bilateralen Repo-Geschäft, das DekaBank und LBBW zusammen mit ihrem Tech-Partner Swiat durchführten. Dazu sei ein traditionell begebenes Wertpapier auf die Blockchain-Infrastruktur von Swiat gehoben worden, um es in digitalisierter Form für die Repo-Transaktion nutzen zu können, heißt es.
Intermediäre fallen weg
Der Repo-Markt hat ein gigantisches Volumen und könnte erheblich von einer verkürzten Abwicklungsdauer durch Tokenisierung profitieren. Swiat zufolge seien perspektivisch auch Intra-day-Repos mit Lieferung gegen Zahlung mit Zentralbankgeld möglich. Zudem profitierten Finanzinstitute von Effizienzgewinnen und langfristig möglichen Kosteneinsparungen, weil bei Transaktionen mit digitalisierten Wertpapieren weniger Intermediäre beteiligt sind.
Repo-Geschäfte, auch Rückkaufvereinbarungen (Repurchase Agreements) genannt, sind eine marktübliche Form der besicherten Geldaufnahme, bei der häufig festverzinsliche Wertpapiere eingesetzt werden.
Asset- und Geldseite laufen snychron
Bislang werden für Repo-Transaktionen im Lieferung-gegen-Zahlung-Format Intermediäre zur Koordination der Geld- und Wertpapierbewegungen benötigt. Diese braucht man mit Einsatz von Blockchain-Infrastruktur auf der Assetseite nicht, wenn die Geldseite (wie mit der Trigger-Lösung) synchron laufen kann. Swiat gibt an, dass ihre Lösung es erlaube, genau das zu ermöglichen: Lieferung gegen Zahlung mit Zentralbankgeld auch ohne Intermediäre umzusetzen.
Giralgeld wäre möglich für das Settlement
Bei der Durchführung von solchen Transaktionen sind dann kapitalmarktrechtliche, Compliance-relevante und regulatorische Anforderungen zu erfüllen. Auch das im Rahmen der EZB Trials durchgeführte Repo-Geschäft mündete in finale Buchungen auf den RTGS-Konten der DekaBank und der LBBW im Target-System für Euro-Zahlungen. Für Swiat ist mit der Transaktion demonstriert, dass sie mit ihrer Plattform vollständig digitalisierte Repo-Transaktionen in Echtzeit abbilden kann - wobei diese Transaktionen grundsätzlich auch mit Giralgeld darstellbar wären.
