Bayer ist nach Einschätzung der DZ Bank mittlerweile fair bewertet, die Analysten stufen den Titel daher von “Kaufen” auf “Halten” zurück, das Kursziel bleibt bei 113 (aktuell 98,28 Euro). Die Bayer-Ergebnisse im ersten Quartal 2016 lagen über den Erwartungen der Analysten. Zum deutlich höheren Ebitda hätten vor allem gute Medikamentenumsätze, der Kunststofferzeuger Covestro und das Saatgutgeschäft von Crop Science beigetragen. Zudem habe der Konzern die für 2016 vorsichtig optimistische Prognose mit einem Gewinnwachstum von 4 bis 6 % bestätigt. Dennoch hat die Bank ihre Schätzungen nicht entscheidend erhöht. Das Makroumfeld sei unverändert von Unsicherheit geprägt. Außerdem rechnen die Analysten mit steigenden Forschungs- und Entwicklungsaufwendungen im Pharmabereich. Für 2016 wird jetzt ein Gewinn von 7,21 statt 7,16 prognostiziert, für 2017 7,49 statt 7,74 und für 2018 unverändert 7,81 Euro je Aktie.amb