Warburg Research reduziert ihr Kursziel für die weiterhin zum Halten empfohlene Beiersdorf von 108 auf 106 Euro. Derzeit liegt die Aktie bei 106,15 Euro. In ihrer Konferenz zum zweiten Quartal habe die Unternehmensleitung vor allem negative Wettereffekte, die das Sonnencreme-Geschäft belastet hätten, sowie Timing-Effekte von Produktlancierungen als Hauptgründe für die Verlangsamung des organischen Wachstums im Konsumgeschäft von 6,8 % im ersten auf 3,8 % im zweiten Quartal in den Vordergrund gestellt. Daher erwarte der Markt nun eine Wiederbeschleunigung des Wachstums im dritten Quartal. “Angesichts der Gegenwinde für Luxus-Hautpflegeprodukte erwarten wir nur eine bescheidene Verbesserung im dritten Quartal”, so die Analysten. “Auch wenn der Verkauf des chinesischen Slek-Geschäfts das organische Wachstumsprofil verbessern sollte, erwarten wir für das vierte Quartal ein organisches Erlöswachstum von nicht mehr als 4,5 %.” Im Ergebnis sinkt die Erwartung der Analysten für das Gesamtjahr geringfügig auf 4,8 %. “Auch wenn sich dies immer noch am oberen Ende der Prognosespanne der Unternehmensleitung bewegt, sollte dies als leicht enttäuschend aufgenommen werden, weil der Markt allgemein für ein Wachstum am oberen Ende der Prognosespanne positioniert ist.” Die Ergebnisprognosen (berichtet) für die Jahre 2019 bis 2021 lauten auf 3,30, 3,55 und 3,87 Euro je Aktie. ck