kjo Frankfurt – Zum letzten Mal in diesem Jahr ist der Bund gestern am Primärmarkt aufgetreten. Der Auftritt erfolgte im Bereich der Kapitalmarktinstrumente, bei den zweijährigen Bundesschatzanweisungen. Die Emission von Geldmarktpapieren ist bereits abgeschlossen. Hier erfolgte der letzte Auftritt dieses Jahres bereits am 27. Oktober mit zwölfmonatigen Titeln. Bei der gestrigen Auktion blieb dem Bund eine abermalige Unterdeckung erspart. Es konnte sogar von einer sehr soliden Nachfrage berichtet werden.Die Deutsche Finanzagentur, die das Liquiditäts- und Schuldenmanagement des Bundes regelt, hatte von den “Nullzinskuponbonds” – die Titel haben einen Kupon von 0,00 % – ein Volumen von 4 Mrd. Euro im Angebot, womit die Emission auf nunmehr 9 Mrd. Euro aufgestockt wurde. Seitens der Banken aus der Bietergruppe Bundesemissionen (vgl. nebenstehenden Artikel) kamen Gebote über 6,053 Mrd. Euro, wovon 3,87 Mrd. Euro auf Kursgebote und 2,183 Mrd. Euro auf Gebote ohne Kursangabe entfielen. Zugeteilt wurden Papiere für 3,233 Mrd. Euro ab einem Kurs von 100,07 %. Der gewogene Durchschnittskurs lag bei 100,073 %, die Durchschnittsrendite bei – 0,04 %. Die Papiere gingen also abermals zu einem negativen Satz an die Investoren. Bei der vorigen Auktion am 12. November war er mit – 0,05 % aber noch etwas geringer. Die Überzeichnung errechnete sich mit 1,9. Titel für 767 Mill. Euro gingen in die sogenannte Marktpflegequote. Dies ist der Eigenbestand des Bundes. Die Platzierung am Sekundärmarkt erfolgt aber durch die Finanzagentur.”Die Nachfrage nach Bundesanleihen war im laufenden Jahr erneut sehr stark. Je kürzer die Laufzeit, desto höher war die Nachfrage. Die hohe Liquidität der Bundesanleihen konnte erneut zu einer deutlichen Überzeichnung der Auktionen beitragen”, teilte die Finanzagentur im Anschluss an die letzte Auktion des Jahres mit. Bei insgesamt 69 Auktionen und einem Gesamtjahresemissionsvolumen von 201 Mrd. Euro (zuzüglich 11 Mrd. Euro in Inflationsanleihen) gab es zwölf Auktionen mit einer Unterdeckung (Gebote lagen unter Emissionsvolumen).Das Volumen aller Unterzeichnungen summierte sich in diesem Jahr auf 3,672 Mrd. Euro, gleichzeitig behielt der Emittent bei den betreffenden Auktionen aber Bundespapiere für 9,296 Mrd. Euro in der Marktpflegequote zurück, um sie später im Sekundärmarkt zu verkaufen. Der aggregierte Fehlbetrag entspricht 1,73 % des Jahresemissionsvolumens.