Die Deutsche Bank wird nach Ansicht von Equinet zu einem ungerechtfertigten Abschlag zur Peergroup gehandelt. Die Analysten stufen die Aktie von “Hold” auf “Buy” hoch und setzen das Kursziel bei 30 nach bislang 28 an (aktuell 23,91 Euro). Bei der derzeitigen Bewertung mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von nur 0,6 für 2016 überwögen klar die Chancen, so die Experten. Zwar blieben die Rechtsstreitigkeiten sowie die Regulierung Risikofaktoren. Das Analysehaus geht aber davon aus, dass die wichtigsten Streitigkeiten im Laufe dieses Jahres beigelegt werden können. Die Rückstellungen dafür würden zusammen mit zukünftigen “normalen” Gewinnen voraussichtlich auch ausreichen – wenn es nicht gerade zu “Mega-Zahlungen” komme wie im Fall der BNP Paribas. Zudem sei die Bank ausreichend kapitalisiert, um zumindest die derzeitigen regulatorischen Anforderungen zu erfüllen. Equinet erwartet, dass die Deutsche Bank in den nächsten Monaten ein weiteres Effizienzprogramm bekannt geben wird. Eine völlig neue Strategie, die den Verkauf der Postbank beinhalte, werde es nicht geben. Die Gewinnschätzungen für 2014 und 2015 werden wegen erwarteter höherer Kosten von 1,59 auf 0,87 und von 2,94 auf 2,25 Euro/Aktie gesenkt.amb