ck Frankfurt – Am 23. Juni stimmen die Briten über den Brexit ab. In einer Analyse kommt Edmond de Rothschild zu dem Ergebnis, dass sich für die Eurozone fast nur Vorteile abzeichnen, egal wie die Abstimmung ausgeht. “Die Eurozone kann nur gewinnen.” Die Folgen für das britische Wachstum sind dem Assetmanager zufolge geringer als vielfach befürchtet. Der von einem Brexit ausgelöste wirtschaftliche und finanzielle Schock für Großbritannien lasse sich kaum ermessen, da David Cameron bislang Stillschweigen über seine politischen Maßnahmen zur Abfederung dieses Schocks bewahrt habe. “Da die Bank of England einem Brexit mit Sicherheit nicht tatenlos gegenüberstehen würde, dürften sich seine Folgen auf einen Rückgang des britischen BIP um 1 % innerhalb eines Jahres beschränken, um innerhalb von drei Jahren ganz zu verschwinden.”Andererseits stehe bereits fest, dass sich die Struktur der britischen Wirtschaft grundlegend verändern dürfte, falls die Abstimmung zu einer Änderung des Eurosystems und einer Verlagerung der in Großbritannien ansässigen Clearingsysteme in die Eurozone führe. Derzeit würden in Großbritannien über Clearingsysteme Euro-Transaktionen in Höhe von durchschnittlich 130 000 Mrd. Euro pro Jahr verrechnet. Mit einer Standortauflage würden in der Eurozone neue finanzwirtschaftliche Tätigkeiten geschaffen, die Mittelflüsse aus Großbritannien auf sich ziehen würden. In der Annahme, dass 80 % der europäischen Banken und 50 % der weder britischen noch europäischen Banken sich in die Eurozone verlagern würden, um dort ihre Tätigkeit auszubauen, sei von einem Mittelzufluss in die Eurozone in Höhe von 680 Mrd. Pfund auszugehen. Dies entspreche 34 % britischen BIP und über 8 % des BIP der Eurozone. “In diesem Szenario könnte der Euro gegenüber dem Pfund Sterling um 34 % steigen.”Bei einem Verbleib Großbritanniens in der EU könne die Eurozone ab April 2017 den Standortwechsel der Clearingsysteme durchsetzen. “Bis zu diesem Datum wäre das Schicksal Großbritanniens innerhalb der EU ungewiss. Dies dürfte die Investitionstätigkeit und die Bewertung des britischen Pfundes belasten.”