Zwar habe Gea mit den Zahlen zum dritten Quartal positiv überrascht, das Chance-Risiko-Verhältnis der Aktie sei aber nach wie vor negativ, konstatieren die Analysten der DZ Bank und erhöhen das Kursziel für das mit “Verkaufen” eingestufte Papier von 20 auf 22 Euro. Zuletzt notierte der Titel bei 24,53 Euro. Vor allem beim Auftragseingang habe Gea für eine positive Überraschung gesorgt, da auch die margenstärkeren Segmente stark zugelegt hätten. Operativ sei der Konzern jedoch hinter den Schätzungen zurückgeblieben. Insbesondere das Segment Food Solutions habe trotz der jüngsten Restrukturierungsmaßnahmen mit einem operativen Verlust enttäuscht. Zudem habe Gea für die Sparte rund 6 Mill. Euro an Einmaleffekten für weitere Restrukturierungen verbucht und weitere Belastungen für das Schlussquartal in Aussicht gestellt. Die Auftragseingänge der Sparte deuteten darauf hin, dass Gea im Food-Solutions-Geschäft mit einer Nachfrageschwäche zu kämpfen habe, die sich zumindest kurzfristig nicht verbessern dürfte, heißt es weiter. Auch die Sparte Heat Exchanger sei im dritten Quartal hinter den Erwartungen zurückgeblieben. Die 2009 eingeleiteten Kostensparmaßnahmen in dem Segment spiegeln sich nach Ansicht der DZ Bank bisher nicht im Ergebnis wider. Für den Gesamtkonzern erwarten die Analysten wegen der weltweiten Konjunkturabkühlung für das kommende Jahr nur ein geringes Gewinnwachstum. kko