kjo Frankfurt – Zur Wochenmitte hat es am Primärmarkt für europäische Staatsanleihen abermals kein Halten mehr gegeben. Der Investorenansturm, der schon in den vergangenen Wochen verschiedene Male zu beobachten war, ging weiter, und dieses Mal traf es einmal mehr Italien. Das Land ging erneut mit einer syndizierten Anleihe an den Start und wagte sich bei der Laufzeit auch noch an das lange Kurvenende. Offenkundig ist das derzeit am Markt kein Problem. Denn Italien konnte sich vor Orders kaum retten. Es wurde eine Rekordnachfrage für einen Italien-Bond erzielt. Darüber hinaus wurde der Bond noch der voluminöseste Titel in diesem Laufzeitensegment, der bislang jemals seitens eines EU-Staats emittiert wurde. Das noch junge Anleihejahr 2019 hat damit schon einige Rekorde vermelden können.Italien beauftragte die Banken, eine 30-jährige Anleihe am Markt unterzubringen. Es war der zweite syndizierte Auftritt des Staats in diesem Jahr und zugleich auch erst der zweite syndizierte Auftritt seit rund zwölf Monaten. Denn im Zuge der politischen Querelen in Italien gingen die Schuldenmanager des Landes nur noch via Auktionen an den Markt.Der bis September 2049 laufende Bond der Italiener fand reißenden Absatz. In etwas mehr als zwei Stunden der Bücheröffnung hatten die Lead Managers bereits mehr als 26 Mrd. Euro an Orders eingesammelt. Zum Schluss hatten sie das Rekordordervolumen von 41 Mrd. Euro für einen Italien-Bond zusammen. Rendite liegt bei 3,91 ProzentEine neue 30-jährige Anleihe aus Italien bekommen die Bondanleger auch nicht allzu häufig zu Gesicht. Den bislang letzten Titel dieser Laufzeitkategorie emittierten die Italiener im Juni des Jahres 2017. Damals wurde die Laufzeit März 2048 gewählt. Die Anleihe kam seinerzeit zu einer Rendite von 3,54 % und generierte Orders über 24 Mrd. Euro. Diese Anleihe war nun auch das Referenzpapier in der Vermarktung des neuen 30-Jahres-Titels. Der neue 30-jährige Bond wurde mit einer ersten Spread-Vorgabe von 20 bis 22 Basispunkten (BP) über dem 2048er Titel ins Rennen geschickt. Im weiteren Verlauf des Marketings wurde die Spread-Vorgabe dann auf “den Bereich von 20 BP” über dem 2048er Titel eingekürzt. Die Anleger bekamen den 2049 fälligen Bond dann zu einem Spread von 18 BP. Die Rendite des Papiers war bei 3,91 %, der Kupon liegt bei 3,85 %. Über den Bond nahmen die Italiener 8 Mrd. Euro auf, Rekord für einen EU-Staat bei 30-jährigen Papieren. Das mit “BBB” benotete Italien hat inklusive der gestrigen Emission laut Händlern nun mehr als 67 Mrd. Euro via Bonds in diesem Jahr aufgenommen. Das entspricht mehr als 17 % des geschätzten Refinanzierungsvolumens für 2019.—– Wertberichtigt Seite 8