Das wünscht sich wohl jeder Schuldner: Die Gläubiger werfen einem das Geld nur so nach und verlangen dafür nicht nur keine Zinsen, sondern sie bezahlen noch dafür, damit sie Gläubiger spielen dürfen. So erging es gestern dem europäischen Stabilitätsmechanismus ESM, und zwar bei seinem ersten öffentlichen Marktauftritt. Der ESM startete sein Geldmarktprogramm, mit dem die entsprechenden Instrumente des Vorgängers EFSF (European Financial Stability Facility) abgelöst werden. Knapp 2 Mrd. Euro nahm der ESM auf, Nachfrage war aber für mehr als Dreifache vorhanden. Die Investoren verzichteten nicht nur auf Zinsen, sie nahmen sogar eine negative Emissionsrendite von 0,0324 % in Kauf. Der ESM, der damit gestern auf der Marktseite in die Fußstapfen der EFSF trat, hat somit auch den entsprechenden Vertrauensvorschuss wie die EFSF erhalten. Mal sehen, wie weit der dieses Investorenvertrauen ausgebaut werden kann. Beim Bund sind die Renditen schon bis zum zweijährigen Laufzeitenbereich ins Negative gerutscht. Der ESM ist gestern aber erst mit dreimonatigen Papieren aufgetreten. kjo