Independent Research erhöht das Kursziel für die Aktie der spanischen Santander von 4,40 Euro auf exakt 6 Euro und bekräftigt die Einstufung mit “Halten”. Am Mittwoch beendete der Titel den Madrider Handel bei 5,72 Euro, der Börsenwert der Großbank beträgt auf diesem Kursniveau rund 53,13 Mrd. Euro. Die Analysten sehen ein abnehmendes Risiko für eine Kürzung der Dividende, wenn es Santander gelingt, wie geplant bis zu 24,9 % der mexikanischen Geschäftssparte an der Börse zu platzieren. Der Erlös dieser Transaktion soll zwischen knapp 3 Mrd. Euro und 3,41 Mrd. Euro liegen und die Kapitalreserven von Santander stärken. Vor allem das Engagement der Bank im Heimatmarkt stellt für Independent Research zurzeit ein wesentliches Risiko dar. Kritisch sehen sie es zudem, dass bei dem Anteilsverkauf in Mexiko künftiges Ertragspotenzial in einem Wachstumsmarkt verloren geht. Bei der Berechnung des neuen Kursziels haben die Experten niedrigere Kapitalkosten unterstellt. kra