Die Baader Bank zeigt sich beim österreichischen Ziegelhersteller Wienerberger etwas optimistischer und stuft die Aktie von “Sell” auf “Hold” hoch, das Kursziel wird fast verdoppelt von 8,70 auf 16,50 Euro (aktuell 16,40). Hintergrund ist, dass das Kursziel nun ausschließlich auf DCF-Basis errechnet und ein längerer Zeitraum betrachtet wird sowie damit die Prognosen des Unternehmens bis 2020 Berücksichtigung finden; bisher war ein gemischter Bewertungsansatz gewählt worden. Zudem werden die Schätzungen für das Ebitda und den Gewinn je Aktie für 2015 bis 2017 angehoben. Für das dritte Quartal, über das Wienerberger am Donnerstag berichten wird, erwarten die Analysten ein Ebitda-Plus von 24 % im Vergleich zum Vorjahr. Die Gewinnmarge sei somit voraussichtlich um 200 Basispunkte auf 14,9 % gestiegen. Hier zeige sich, dass der Konzern über der Inflation liegende Preiserhöhungen durchsetzen könne. Allerdings wird für das Ergebnis je Aktie wegen Bewertungsgewinnen im vierten Quartal 2014 ein Rückgang um 12 % prognostiziert. Für das Gesamtjahr 2015 werden die Gewinnschätzungen je Aktie um 33,3 % auf 0,44 Euro angehoben, für 2016 um 21 % auf 0,75 Euro.amb