ck Frankfurt – Der Vormarsch der boomenden Immobilienbranche in den Auswahlindizes der Deutschen Börse hält ungebrochen an. Bei der jüngsten Anpassung der Indexzusammensetzung schafften zwei Aktien der Branche den Aufstieg. So sind Grand City Properties in den MidCap-Index MDax und Aroundtown Property Holdings in den Kleinwerteindex SDax aufgenommen worden.Grand City ist aufgestiegen, weil die Aktie des Großküchenzulieferers Rational das Handelsumsatzkriterium nicht mehr erfüllt hat. Außerdem ist nach der Fast-Entry-Regel Metro in den MDax aufgestiegen. Dafür weichen muss die Bilfinger-Aktie, die kürzlich auch aus dem Stoxx Europe 600 entfernt worden ist. Beide MDax-Absteiger werden ab dem 18. September, wenn die Veränderungen wirksam sein werden, SDax-Mitglieder sein. Außerdem wurde neben Aroundtown Property die Aktie von Delivery Hero in den SDax aufgenommen. Baywa kritisiert die BörseNeben der in den MDax aufgestiegenen Grand City Properties verlassen Amadeus Fire, Baywa und WCM Beteiligungs- und Grundbesitz den SDax. Der Vorstandsvorsitzende der Baywa, Klaus Josef Lutz, reagierte mit heftiger Kritik. Die Kriterien der Deutschen Börse zur Zusammensetzung der Börsenindizes seien nicht mehr zeitgemäß. Lutz forderte die Deutsche Börse auf, “werteorientierte Unternehmensführung bei Indexanpassungen künftig zu berücksichtigen”. Es sei völlig unverständlich, “dass nicht Menschen, sondern Rechner und Algorithmen darüber entscheiden, welche Unternehmen in den wichtigsten Indizes der Deutschen Börse vertreten sind”. Die Präsenz eines Unternehmens in einem der Indizes basiere auf den rein quantitativen Rechengrößen Börsenumsatz und Marktkapitalisierung des Streubesitzes. Eine qualitative Wertung der Unternehmensstrategie oder des Unternehmenserfolges komme dabei hingegen nicht vor. “Ein Index sollte grundsätzlich das Gesamtbild der wichtigsten Branchen in Deutschland abbilden, insbesondere weil sie die Basis der nachhaltigen Wirtschaftskraft eines Landes darstellen.” Außerdem zeige die derzeitige Bewertungspraxis, dass dadurch einzelne gehypte Branchen wie zum Beispiel die Immobilienbranche überproportional vertreten sind. Dies führe erfahrungsgemäß zu hohen Volatilitäten an der Börse.Auch im österreichischen Leitindex ATX ist es zu Veränderungen gekommen. Die Immobiliengesellschaft S Immo AG und der Zuckerproduzent Agrana wurden aufgenommen, dafür weichen müssen Conwert Immobilien und Flughafen Wien.—– Wertberichtigt Seite 8