Die Berenberg Bank sieht das Bad Homburger Dialyseunternehmen Fresenius Medical Care (FMC) an einem entscheidenden Wendepunkt und stuft die Aktie von Hold auf Buy, das Kursziel wird außerdem von 56 auf 70 Euro (aktuell 56,64 Euro) erhöht. Die Risiken im Konzern seien deutlich geringer geworden, heißt es, im Kerngeschäft habe sich vieles zum Positiven verändert, neue Chancen erwüchsen durch medizinische Dienstleistungen rund um die Dialyse, kurz “Care Coordination”. Zudem werde die Rendite auf das investierte Kapital (ROIC) steigen. Für den Bereich “Care Coordination” erwarten die Analysten bis 2020 zusätzliche 4 Mrd. US-Dollar an Umsatz. Die Bank spricht vom “Beginn einer neuen Ära”. Die Veränderungen spiegelten sich noch nicht ausreichend im Aktienkurs wider. Das werde erst der Fall sein, wenn das Kurs-Gewinn-Verhältnis von 21 aus dem Jahr 2011 in etwa wieder erreicht werde. Das neue Kursziel entspreche einem KGV von 20,8 für 2016. Die Analysten erwarten, dass der Gewinn je Aktie in den Jahren 2015 bis 2019 um 13 % im Jahr steigen wird, allerdings werden die Prognosen für 2014 bis 2016 noch um 1 %, 3,8 % und 2,2 % gekappt auf jetzt 3,43, 3,75 und 4,25 Euro je Anteilsschein.amb