Die DZ Bank senkt das Kursziel für Commerzbank von 2,20 auf 1,90 Euro. Die Kaufempfehlung wird beibehalten. Zuletzt kostete die Aktie 1,27 Euro. Aufgrund des schwachen Zinsumfeldes und der geringen Kapitalmarktaktivität rechnen die Analysten für das zweite Quartal mit einem Rückgang der Nettoerträge um 19 % auf 2,7 Mrd. Euro. Das Vorsteuerergebnis dürfte wegen weiterer Kosteneinsparungen und des Wegfalls von Griechenland-Abschreibungen mit 495 Mill. Euro aber gut neunmal so hoch ausfallen wie im Vorjahreszeitraum, so die Analysten. Den Ausblick für das Gesamtjahr dürfte die Commerzbank aus Sicht der DZ Bank zwar beibehalten. “Vor dem Hintergrund des anhaltenden niedrigen Zinsniveaus und der weiterhin verhaltenen Kapitalmarktaktivität reduzieren wir jedoch unsere Gewinnschätzungen für 2012 bis 2014 um 5 bis 10 %”, merken die Experten an. Aktuell gebe es keine signifikanten Katalysatoren für eine kurzfristige Neubewertung, dennoch dürfte auf dem derzeitigen Niveau das meiste an potenziell schlechten Nachrichten eingepreist sein. kko