Independent Research stuft ProSiebenSat.1 mit einem von 12,50 auf 11,80 (aktuell 13,41 Euro) reduzierten Kursziel von “Halten” auf “Verkaufen” zurück. Im dritten Quartal seien die TV-Werbeerlöse erneut rückläufig gewesen und laut dem Unternehmen “deutlich schwächer als ursprünglich erwartet” ausgefallen. Die Abwärtsdynamik habe sich zudem noch einmal signifikant beschleunigt. Dank der Produktionstochter Red Arrow Studios und den E-Commerce-Unternehmen in der NuCom-Gruppe sei der Erlösrückgang aber überkompensiert worden. Auf der anderen Seite hätten hohe Investitionen in das Entertainment-Geschäft und in E-Commerce-Aktivitäten zu deutlichen Rückgängen auf der Ergebnisebene geführt. Das Research-Haus geht davon aus, dass das Ebitda-Margenziel für das Gesamtjahr wie vom Unternehmen avisiert verfehlt wird. Es senkt seine Prognosen und erwartet nun für die Jahre 2019 und 2020 Ergebnisse von 1,81 und 1,86 Euro je Aktie. ck