ck Frankfurt – Anders als am Sekundärmarkt ist auf der Primärmarktebene das erstmalige Abgleiten der zehnjährigen Bundesanleihe in den negativen Renditebereich am Mittwoch knapp abgewendet worden. Die durchschnittliche Rendite lag bei der Aufstockungsauktion bei einem einzigen Basispunkt (BP) bzw. 0,01 %. Allerdings bedeutete dies die niedrigste Rendite, die bei einer Auktion in dieser Laufzeit erreicht wurde. Der bisherige Tiefenrekord vom April 2015 lag bei 0,13 %. Er wurde bei der zurückliegenden Aufstockung der aktuellen Zehnjährigen vom 18. Mai nur knapp verfehlt (0,14 %). Wie schon bei der Geldmarktauktion vom Montag kam es gestern zu einer Unterdeckung, nachdem die Gebote bei den drei vorangegangenen Aufstockungen noch das angestrebte Volumen übertroffen hatten. Für ein Volumen von 4 Mrd. Euro gingen Gebote für rund 3,66 Mrd. Euro ein. Zugeteilt wurden 3,26 Mrd. Euro, zur Marktpflege wurden ca. 740 Mill. Euro einbehalten. Das Gebots- / Deckungsverhältnis betrug 1,1 nach 1,3 bei der Auktion vom Mai. Es erreichte damit das niedrigste Niveau seit der Erstbegebung der Anleihe im Januar, als es ebenfalls 1,1 betrug.Am Sekundärmarkt tendierte die Anleihe gestern wenig verändert. Ihre Rendite bewegte sich in einer Spanne von – 0,016 % bis 0,019 %. Am Dienstag war sie bis auf ein Rekordtief von – 0,034 % gesunken. Nach Einschätzung der Helaba wird sich das am 23. Juni anstehende Votum der Briten über den Verbleib in der EU gravierend auf die Anleihemärkte auswirken. “Gewinnen die EU-Gegner, so kommt es zu weiteren Umschichtungen in die sicheren Häfen. Bunds würden noch tiefer in den negativen Renditebereich absinken. Zweifel am langfristigen Bestand der Währungsunion hätten hingegen steigende Risikoaufschläge bei Euro-Peripherie-Anleihen zur Folge und damit eine sehr nervöse Europäische Zentralbank.” Falle die Abstimmung hingegen pro Europa aus, würden die Renditen hierzulande wahrscheinlich einen Sprung nach oben machen. “Dies könnte man durchaus als Freudensprung interpretieren: Abnehmende Konjunkturunsicherheit, steigende Aktienmarktkurse und eine ruhigere Geldpolitik sind allemal besser als noch irrealere Zinsniveaus.Die dänische BFRkredit begab einen siebenjährigen Covered Bond für 750 Mill. Euro. Ausgestattet mit einem Kupon von 0,25 % betrug die Rendite 0,295 %. Die Federführung teilten sich BayernLB, DZ Bank, ING und Nordea.