Trotz guter Zahlen für das dritte Quartal stuft die Landesbank Baden-Württemberg den Laborzulieferer Sartorius von “Kaufen” auf “Halten” zurück, das Kursziel bleibt bei 215 Euro (aktuell 212). Die Aktie sei mittlerweile annähernd fair bewertet, heißt es zur Begründung, die auch auf mittlere und längere Sicht hohen Wachstumsraten spiegelten sich im Kurs. Mit einem Umsatzwachstum von 42,9 % im dritten Quartal habe Sartorius die Dynamik des zweiten Quartals nochmals übertroffen. Auch der Anstieg des Auftragseingangs bleibe mit gut 25 % (um Wechselkurseffekte bereinigt) auf dem hohen Niveau vom ersten Halbjahr. Die Ebitda-Marge sei mit 27,8 % sogar auf einen neuen Rekordwert geklettert. Der Bereich Bioprocess Solutions sei wohl deutlich schneller als der Markt gewachsen. Bei Lab Products & Services habe sich aber eine moderate Verlangsamung gezeigt. Sartorius habe die Prognosen nun schon zum dritten Mal in diesem Jahr angehoben, nun würden für 2015 ein wechselkursbereinigtes Wachstum von 15 % statt 12 % sowie eine Ebitda-Marge von 26 % statt 25,5 % erwartet. Eine weitere Anhebung halten die Analysten für eher unwahrscheinlich.amb