Schnell nochmal zugreifen, bevor es nichts mehr gibt. Das dürfte sich gestern so manche Bank bei der Aufstockung der zweijährigen Bundesschatzanweisungen gedacht haben. Die Papiere brachten noch eine Durchschnittsrendite von 0,02 %. Immerhin war der Satz nicht negativ. Die Banken legten für ein Aufstockungsvolumen von 4 Mrd. Euro Gebote von 9,14 Mrd. Euro auf den Tisch. Ein derartig hohes Gebotsvolumen hat es dieses Jahr noch bei keiner Auktion des Bundes gegeben. Das Gebots-/Deckungsverhältnis von 2,2 gab es in diesem Jahr erst einmal und übertraf den Durchschnittswert bei den diesjährigen Auktionen von 1,8 deutlich. Die gestrige Aufstockung war die zweite und letzte bei diesem Papier. Am 15. Mai wird es neue zweijährige Bundestitel geben, und wenn die Zinsentwicklung so weitergeht – es ist nichts absehbar, was sie aufhalten könnte -, wird der Bund die Papiere wie im Mai 2012 mit einem Kupon von 0,00 % ausstatten (müssen), um am Marktzinsniveau zu bleiben. Und dann wird es im wahrsten Sinne des Wortes nichts mehr geben. kjo