wbr Frankfurt – Durch Unternehmenskredite besicherte Verbriefungen bieten nach Einschätzung von Union Investment hohe Renditeaufschläge gegenüber Corporate Bonds. Das ist ein Ergebnis einer hausinternen Studie. Verglichen wurden europäische Collateralized Loan Obligations (CLOs) mit Unternehmensanleihen. Bei Papieren mit “BBB”-Rating betrug der Spread vor der Finanzkrise im Durchschnitt 110 Basispunkte und liegt seit dem Jahr 2015 bei 230 Basispunkten. Bei Papieren mit “BB”-Rating sei die Prämie noch ausgeprägter: Sowohl vor als auch nach der Finanzkrise betrug sie mehr als 300 Basispunkte. Das Risiko der CLOs sei im Vergleich zur Finanzkrise durch die Regulierung niedriger, schreibt Union Investment.