Mit Wirkung zum 24. September wird die Commerzbank durch Wirecard im Dax ersetzt und in den MDax absteigen. Darüber hinaus wird die Reform der Indexlandschaft der Deutschen Börse zu einem großen Stühlerücken in den Nebenwerte-Auswahlindizes führen. Unter anderem werden 13 TecDax-Titel Komponenten des MDax sein.ck Frankfurt – Der 24. September wird für die Auswahlindizes der Deutschen Börse einen Einschnitt bringen. Zum einen wird die Commerzbank aus dem Dax in den MDax absteigen und durch den TecDax-Titel Wirecard ersetzt, zum anderen wird die zu Jahresbeginn von der Deutschen Börse angestoßene Reform ihrer Indexlandschaft zu einem großen Stühlerücken in den Nebenwerteindizes führen. Alstria Office steigt aufMit der Commerzbank scheidet eine weitere Aktie der ersten Stunde aus dem Dax aus und wird MDax-Mitglied. Von den 30 Titeln, die vor 30 Jahren zur Startformation des Index zählten und ihm seither ohne Unterbrechung angehörten, werden in rund zweieinhalb Wochen nur noch 13 übrig sein, darunter Allianz, Bayer, Lufthansa und Volkswagen. Von einstmals fünf Aktien der Bankenbranche im Dax wird nur noch die Deutsche Bank übrig bleiben, die allerdings aus dem Euro Stoxx 50 ausscheiden wird. Wie die Deutsche Börse mitgeteilt hat, gibt es als Ergebnis der Indexüberprüfung auch einen Aufsteiger in den MDax, den SDax-Titel Alstria Office.Durch den Umbau der Indexlandschaft kommt es zu einem großen Stühlerücken in den Indizes. Kurz zusammengefasst: Die Deutsche Börse hebt die Trennung nach klassischen und Tech-Branchen unterhalb des Dax auf. TecDax-Werte, die die Voraussetzungen erfüllen, sind künftig zusätzlich auch Komponenten der Indizes MDax und SDax. Ferner wird der TecDax für Dax-Titel geöffnet. Um weiterhin 130 Auswahlindexplätze unterhalb des Dax bieten zu können, werden MDax und SDax von jeweils 50 Aktien auf 60 bzw. 70 Titel vergrößert.13 der 30 TecDax-Werte, darunter 1 & 1 Drillisch, Morphosys, Qiagen, Siemens Healthineers sowie United Internet (siehe Tabellen auf dieser Seite), werden durch die neue Indexstruktur künftig auch MDax-Werte sein. Das stimmt mit der Anzahl überein, die sich auch aufgrund der Schattenindizes ergab, die die Deutsche Börse im Juni veröffentlichte und die die Indexreform auf Basis der Daten per Ende Mai simulierten. Im Einzelnen gibt es aber einige Unterschiede. So war der Dax-Aufstieg der Wirecard seinerzeit noch nicht berücksichtigt. Im Unterschied zu den Schattenindizes werden jetzt zudem Bechtle und Nemetschek keine SDax-, sondern MDax-Werte. Cancom wiederum schafft es nicht in den MDax, sondern nur in den SDax. Fünf MDax-AbsteigerEinschließlich Commerzbank und Alstria Office erhält der MDax somit 15 neue Werte. Fünf MDax-Werte steigen in den SDax ab. Dazu zählen wie bereits bei den vorläufigen Schattenindizes Ceconomy, Jungheinrich und Ströer, während abweichend davon außerdem Leoni und Talanx in den SDax wechseln. Der TecDax wird künftig vier Dax-Titel enthalten, neben der in den Dax aufsteigenden Wirecard Deutsche Telekom, Infineon und SAP. 15 TecDax-Titel werden ab dem 24. September außerdem SDax-Werte sein. Dazu zählen unter anderem mit Aixtron einer der ersten Neuer-Markt-Werte, Carl Zeiss Meditec, Compugroup, Jenoptik und Medigene. SLM Solutions schafft aufgrund sehr niedriger Börsenumsätze auch dies nicht und wird somit in keinem Auswahlindex enthalten sein. Zu den SDax-Wechslern zählt auch SMA Solar, womit eine Ära im TecDax beendet wird. Die Aktie ist nämlich der Letzte der Solarwerte, die in den Boom-Zeiten den TecDax stürmten und ein sehr hohes Gewicht in Index hatten, was diesem den Spottnamen “Solar-Dax” bescherte. BVB schafft KlassenerhaltDer SDax erhält durch den Umbau der Indexlandschaft insgesamt 24 neue Werte. Neben den 15 TecDax- und fünf MDax-Werten handelt es sich unter anderem um die Börsenneulinge Befesa und – abweichend vom Schatten-SDax – Shop Apotheke. Ferner wird Baywa nach kurzer Abwesenheit in den Kleinstwerteindex zurückkehren. Zudem steigt Dr. Hönle in den SDax auf. Jubeln dürfen die BVB-Fans. Anders als im Schattenindex bleibt die Aktie von Borussia Dortmund jetzt doch im SDax. Das Gleiche gilt für die skandalgeschüttelte Steinhoff. StandardstrukturFerner schafft Diebold – anders als in der simulierten Indexversion – die SDax-Aufnahme nicht. Aus dem SDax ausscheiden und damit wie SLM Solutions in keinem Auswahlindex mehr enthalten sein werden Biotest, ElringKlinger und Grammer. Der Umbau der Indexlandschaft wurde von der Deutschen Börse im Januar per Marktkonsultation angestoßen. Ziel der Reform ist eine Indexstruktur, die internationalen Standards entspricht. Die Aufspaltung des Aktienmarktes unterhalb der Blue-Chip-Ebene war eine Lösung, zu der im Jahr 2003 vor dem Hintergrund des Desasters des Neuen Marktes gegriffen wurde. Eine derartige Struktur kennt man im Ausland nicht, so dass sie für internationale Investoren nicht nachvollziehbar ist.In der neuen Struktur bilden künftig die Indizes unterhalb des Dax, das heißt der MDax und der SDax, das komplette Branchenspektrum ab. Der TecDax wiederum ist künftig nicht mehr auf Nebenwerte beschränkt, sondern enthält das gesamte Marktkapitalisierungsspektrum der deutschen Technologiebranche.