sts Frankfurt – Der Renditerückgang an den europäischen Anleihemärkten ist nach Einschätzung von Bantleon noch nicht zu Ende. Der Vermögensverwalter sagt für den weiteren Jahresverlauf einen Rückgang der zehnjährigen Bundesanleihe bis auf – 0,5 % voraus.”Bei Anleihen besteht jedoch noch die Chance auf Kursgewinne – auch auf dem extrem tiefen beziehungsweise negativen Zinsniveau”, betont Stephan Kuhnke, der bei Bantleon das Portfoliomanagement leitet. Sollte der Renditerückgang auf – 0,5 % eintreten, so würde dies vom aktuellen Niveau aus Kursgewinne von 3,5 % bedeuten, rechnet er vor. Bei Anleihen mit festem Kupon gehen sinkende Renditen immer mit steigenden Kursen einher. Seit Jahresanfang hat ein Portfolio aus deutschen Bundesanleihen mit ein- bis 30-jährigen Fälligkeiten Kuhnke zufolge aufgrund des Zinsrückganges eine Gesamtperformance von knapp 7 % erzielt. Anleger, die auf Kursgewinne bei Anleihen setzen, müssen jedoch den richtigen Ausstiegszeitpunkt finden. Steigen die Zinsen etwa wegen einer Konjunkturerholung wieder an, so fallen die Kurse.Noch mehr Potenzial als Bunds haben laut Kuhnke italienische und spanische Staatsanleihen. “Ein Rückgang auf 100 Basispunkte in den nächsten Monaten ist realistisch und würde mehr als 4 % zusätzlichen Kursgewinn bedeuten”, betont er.