ms Frankfurt – Die Banken im Euroraum haben im Frühjahr überraschend die Kreditstandards für Firmenkredite leicht verschärft – zum ersten Mal seit Anfang 2017. Das geht aus der gestern veröffentlichten vierteljährlichen Kreditumfrage der Europäischen Zentralbank (EZB) hervor. Die Institute hatten ursprünglich eine Lockerung erwartet. Die Kreditnachfrage der Firmen legte indes wie prognostiziert im zweiten Quartal weiter zu – “in Einklang mit dem Aufschwung der Kreditnachfrage der Unternehmen seit 2014”, wie es von der EZB hieß.Die Umfrage enthält damit gemischte Signale für den EZB-Rat, der am Donnerstag tagt und vor einer weiteren Lockerung der ohnehin schon sehr expansiven Geldpolitik steht (vgl. Schwerpunkt “EZB vor neuer Lockerung”, BZ vom 23. Juli). Die Kreditvergabe steht bei der EZB derzeit im besonderen Fokus, weil Sorge herrscht, dass die Banken mit einer restriktiven Kreditvergabe die aktuelle wirtschaftliche Abschwächung noch verstärken könnten. Auch deshalb hatte der Rat Anfang März neue Liquiditätshilfen für die Banken (TLTRO III) beschlossen.Den Ausleihungen an Unternehmen kommt dabei mit Blick auf die Investitionen eine besondere Rolle zu. Ein Anziehen der Investitionen gilt als zentral für einen nachhaltigen Aufschwung im Euroraum. Nach einem außerordentlich starken Jahr 2017 hatte sich das Wachstum kontinuierlich und stärker als erwartet abgeschwächt. Vor allem die Industrie schwächelt, insbesondere in Deutschland. Für das zweite Quartal erwarten Volkswirte ein Euroland-Wachstum von 0,2 %, nach 0,4 % im ersten Quartal. Eine erste Schätzung gibt es nächste Woche Mittwoch.Was die Kreditvergabe betrifft, machten es die Euro-Banken den Unternehmen im Frühjahr schwerer, an Geld zu kommen (siehe Grafik). Zuvor war das letztmalig im ersten Quartal 2017 der Fall gewesen. Wenn man dieses Quartal außen vor lässt, war es sogar die erste Verschärfung seit dem ersten Quartal 2014. Als Hauptgründe führten die Institute nun die wirtschaftliche Lage, branchen- und firmenspezifische Risiken und ihre eigenen Kapitalkosten an. Für das dritte Quartal erwarten sie nun unveränderte Richtlinien.Die Nachfrage der Unternehmen nach Krediten legte trotzdem zu. Positiv ist vor allem, dass die Firmen speziell für Investitionen mehr Kredit nachfragten. Für das dritte Quartal gehen die Institute von einer weiter steigenden Nachfrage aus.In Deutschland verschärften die Banken die Kreditrichtlinien im Unternehmensgeschäft zum zweiten Mal in Folge, wie die Bundesbank gestern mitteilte. Das betraf demnach insbesondere die Kreditvergabe an große Unternehmen. Die Nachfrage der Firmen legte derweil auch in Deutschland weiter zu.