Fresenius sendet positive Signale nach einer langen Phase der Ertragserosion. Im zweiten Quartal ist zu erkennen, dass der Strategiewechsel im Gesundheitskonzern erste Ergebnisse zeigt. Die zum Kerngeschäft erklärten Aktivitäten mit der Krankenhaustochter Helios und dem Infusionsspezialisten Kabi kommen mit starkem organischen Wachstum voran. Gemeinsam weisen beide Einheiten eine operative Rendite von 11,3% aus und liegen damit über dem Gesamtkonzern, dessen Marge im Quartal auf 10% schrumpfte. Für positive Überraschung sorgt die Dialyseeinheit FMC, die mit dem Rechtsformwandel indes absehbar dekonsolidiert wird – man könnte sie doch noch vermissen. Größtes Sorgenkind bleibt der Krankenhausdienstleister Vamed, den Fresenius einem Fitnessprogramm unterziehen muss, um ihn für einen Käufer interessant zu machen. Fresenius-CEO Michael Sen hebt die erzielten Fortschritte wortreich hervor, bleibt aber auf dem Teppich, wenn er einschränkt: Zwei starke Quartale sind kein Trend, aber ein Start. Bis zu alter Ertragsstärke ist es noch ein langer Weg.