Gemessen am Topniveau vom September 2021 hat Carl Zeiss Meditec die Hälfte ihres Börsenwerts verloren. Doch noch immer sieht die Bewertung der Aktie mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von gut 30 ambitioniert aus. Den Aufschlag hat sich der auf Augenlaser und -linsen sowie Mikrochirurgie spezialisierte Konzern mit hohen Investitionen in Forschung und Entwicklung und daraus resultierenden neuen Produkten erarbeitet. Doch manche Analysten stellen in Frage, ob die Premium-Bewertung noch gerechtfertigt ist. Schließlich ist der Gewinn im abgelaufenen Geschäftsjahr gesunken, und für die laufende Rechnungsperiode erwartet der Medizintechniker lediglich ein stagnierendes Ergebnis vor Zinsen und Steuern. Überdies ist die Prognose mit Unwägbarkeiten behaftet, da die Weiterungen des neuen staatlichen Vergabesystems für Intraokularlinsen in China schwer zu greifen sind. Das Geschäftsjahr 2023/24 wird also ein weiteres Übergangsjahr. Im Folgejahr sollten Ertrags- und Margenkurve wieder klar nach oben zeigen, sonst droht die Bewertung weiter unter Druck zu geraten.