Den schwachen Start deutscher Hedgefonds im ersten Jahr nach Einführung dieser Asset-Klasse erklären viele Marktteilnehmer damit, dass die Vehikel schlicht noch nicht bekannt genug seien. Nur 1 Promille des deutschen Fondsvermögens entfällt auf Hedgefonds. Abhilfe schaffen will jetzt die Beratungsfirma Ziegert Alternative Investments GmbH (ZAI). Sie eröffnet in Berlin das erste “Kompetenz Center für Hedgefonds”. Es soll neben Anlageprodukten auch Fachwissen über Hedgefonds an private und institutionelle Anleger vermitteln. Alle Berater der ZAI haben das neu eingerichtete “Intensivstudium Hedgefonds” an der European Business School absolviert. Für die Branche kommt das Beratungsangebot zur rechten Zeit. Denn weltweit nimmt das Interesse an Hedgefonds eher ab, wie sich an den Mittelzuflüssen ablesen lässt. Wuchs das Volumen 2002 und 2003 noch um 19 bzw. 11 %, so betrug das Plus im vergangenen Jahr nur noch 8 %. Knapp 1 Bill. Dollar verwalten die 6 000 Hedgefonds nun – also immer noch nur rund 2 % der globalen Aktien- und Rentenmärkte. Drei Viertel des Volumens werden in den USA gemanagt. Sollten sich die Amerikaner Zugang zum hiesigen Markt verschaffen und die regulatorischen Hürden doch noch überwinden, dann dürfte es für die kleinen deutschen Anbieter sehr schwer werden, gegen die geballte Erfahrung und Erfolgshistorie aus New York anzukommen. cru