Wie riskant sind Hedgefonds wirklich? Den mahnenden Worten der Skeptiker setzen die Banken das beruhigend gemeinte Bekenntnis entgegen, dass Hedgefonds kein Teufelszeug seien und die Effizienz der Kapitalmärkte erhöhten. Hand aufs Herz, sagte nun die Bundesbank und fragte die Banken nach ihren Beziehungen zu Hedgefonds. Das Ergebnis, das im Finanzstabilitätsbericht nachzulesen ist, klingt beunruhigend: Hedgefonds, vor allem die großen, hätten eine höhere Marktmacht erhalten. Außerdem “haben aktuell einige Banken noch Probleme, ihre Hedgefonds-Aktivitäten auf Gesamtbankebene zu aggregieren”. Es seien “Schwierigkeiten bei den Banken festzustellen, den kompletten Hebel und somit auch das Risikoprofil eines Hedgefonds zu erfassen”. Bei solchen Ergebnissen stellt die Bundesbank die Hedgefonds-Kompetenz der Banken gleich ganz in Frage: Es “bleibt fraglich, ob Banken bei der Risikoeinschätzung eines einzelnen Hedgefonds auch den Sektor im Ganzen und seinen möglichen Gleichlauf genügend im Blick haben”. cra