ars Frankfurt – Der Ölpreis ist innerhalb von drei Monaten von rund 90 Dollar auf 117 Dollar je Barrel gestiegen. Viele Verbraucher sind der Ansicht, dass der Ölpreis ein Spielball von Spekulanten und der erdölexportierenden Länder ist. Welchen realen Wert besitzt eigentlich Öl tatsächlich? Eine Hilfe gibt da die Gold-Öl-Ratio. Dieses Verhältnis gibt an, wie viele Unzen Gold ein Barrel Öl kostet. Der Durchschnittswert dieser Ratio lag in den vergangenen Jahrzehnten bei 15,7. Mit einem aktuellen Verhältnis von 15,2 liegt die Ratio nur geringfügig unter dem langjährigen Durchschnitt. Ein Blick in die Historie zeigt, dass große Abweichungen vom Mittelwert immer wieder korrigiert werden. Von diesem Mean-Reversal-Ansatz kann der Anleger nun mit einem Zertifikat profitieren.Die Royal Bank of Scotland hat ein neues Zertifikat aufgelegt, das eine dynamische Anlagestrategie verbrieft, die entweder in Gold oder in Rohöl investiert. Ein statistisches Trendfolgemodell entscheidet darüber, in welchen Rohstoff investiert wird. Das RBS-Aurum + Index-OpenEnd-Zertifikat (DE000AA5HEP1) bildet die wechselnden Positionen über RICI-Enhanced-Indizes ab. Die Gold-Öl-Ratio wird als Quotient der Preise des RBS RICI Enhanced Gold Excess Return Index und des RBS RICI Enhanced Crude Oil Excess Return Index ermittelt. Bei der Positionierung hilft ein gleitender Durchschnitt der Gold-Öl-Ratio aus den zurückliegenden 60 Handelstagen. Dieser Durchschnitt zeichnet sich durch eine relative Trägheit gegenüber der jeweils aktuellen Gold-Öl-Ratio aus. Notiert die Gold-Öl-Ratio auf oder oberhalb ihres gleitenden Durchschnitts, investiert der RBS-Aurum+-Index vollständig in Gold. Liegt die Gold-Öl-Ratio unterhalb der 60-Tage-Durchschnittslinie, investiert der Index zu 100 % in die Ölkomponente. Es werden Handelskosten von 0,65 % p.a. und eine Indexgebühr von 0,7 % p.a. erhoben.