Von Armin Schmitz, Frankfurt Die Golfstaaten und einige Länder des Nahen Ostens machen Asien Konkurrenz. Mit einem Wirtschaftswachstum von 7 % erreichen sie ähnliche Raten wie die asiatischen Länder. Die starke Verteuerung des Öls hat vielen Staaten des Golf-Kooperationsrates, der Gulf Cooperation Council (GCC) Countries, hohe Haushaltsüberschüsse gebracht. Das Geld wird zunehmend auch in der arabischen Region selbst angelegt. Dort fließt es in den Aufbau des Tourismus, insbesondere aber den Ausbau der Infrastruktur wie Straßen und Flughäfen oder aber auch des Telekommunikationsnetzes. Die Region um Saudi-Arabien, die Vereinigten Arabischen Emirate, Kuwait, Katar, Oman und Bahrain hat sich nach Meinung der Analysten von Goldman Sachs zu einer wichtigen wirtschaftlichen Kraft entwickelt. Die Region werde auch in den nächsten zehn Jahren von der steigenden weltweiten Nachfrage nach fossilen Brennstoffen profitieren. Das schnelle Wachstum der BRIC-Staaten Brasilien, Russland, Indien und China und der übrigen aufstrebenden Schwellenländer werde zu einem weiteren Anstieg der Energiepreise führen. Die arabische Region hat dank ihrer Reserven an Energierohstoffen die besten Voraussetzungen, überdurchschnittlich stark zu wachsen. Goldman Sachs prognostiziert für 2050 ein Pro-Kopf-Bruttosozialprodukt von 63 250 Dollar. Das wäre vergleichbar mit denen der Industrienationen wie Japan (69 000 Dollar) und Deutschland (67 000 Dollar). Aufschließen zu G 7Wenn die arabischen Staaten die Nutzung moderner Technologien vorantreiben und die humanen Ressourcen besser nutzen, kann die GCC überdurchschnittlich hohe Wachstumsraten erreichen und bis 2050 die Lücke zu den G 7-Wirtschaften schließen. Die Entwicklung ist allerdings mit einer Reihe von Unwägbarkeiten behaftet. Strukturelle Schwächen und die regionale Instabilität können allerdings die Entwicklung des vollen Potenzials verhindern. Länder wie Saudi-Arabien, die Vereinigten Arabischen Emirate oder der Oman werden am Ende Hauptprofiteure der Globalisierung sein. Die Marktkapitalisierung der arabischen Börsen ist klein. In Ägypten liegt sie bei etwa 50 Mrd. Euro, in den Vereinigten Arabischen Emiraten bei ca. 135 Mrd. Euro und in Bahrain nur bei 16 Mrd. Euro. Die Bewertungen sind mit KGVs von 13 bis 15 moderat. Für Anleger ist eine Investition in Einzelwerte zwar reizvoll, aber wegen der geringen Liquidität und schlechten Informationslage sehr riskant. Als Ersatz eignen sich einige Zertifikate oder auch Fonds, mit denen die Investoren diversifiziert in der Region anlegen können.ABN bietet ein Middle East Index Zertifikat (NL000639318) an, das auf der Entwicklung von 30 Werten aus Ägypten, Jordanien, Katar, Kuwait und den Vereinigten Arabischen Emiraten basiert. Dividenden werden reinvestiert. Die Managementgebühr von 1,25 % ist zwar akzeptabel. Die Geld-Brief-Spanne von bis zu 4,5 % ist jedoch hoch. Mit dem neuen Katar Top Select Zertifikat (DE000DB1QAT7) können Anleger gezielt in eines der reichsten Länder der Welt investieren. Hier dient ein Korb mit sieben Aktien von Unternehmen aus Katar als Underlying. Dividenden werden allerdings nicht reinvestiert. Wie bei allen Zertifikaten besteht wegen der fehlenden Quantoabsicherung allerdings auch ein Währungsrisiko. Shariahkonforme AnlageInteressant ist auch das neue LLB Top 20 Middle East TR Index Zertifikat (NL000798536) basierend auf einem Portfolio von 20 Werten aus den Regionen Bahrain, Ägypten, Jordanien, Kuwait, Libanon, Oman, Katar und Vereinigte Arabische Emirate. Der Index richtet sich nach den Kriterien der Shariah. Unternehmen, deren Erträge aus den Produkten Alkohol, Zinsen, Versicherungen, Waffenhandel etc. stammen, werden aus dem Anlageuniversum ausgeschlossen. Über die Einhaltung der Kriterien wacht ein Shariah Supervisory Board. Analysen haben in der Vergangenheit gezeigt, dass sich die shariahkonformen Anlagen nicht schlechter entwickelt haben als die herkömmlichen Produkte. Anleger haben auch die Möglichkeit, über den Meridio Arab World Fund (LU0269579586), den ersten Publikumsfonds in Europa für die Anlage in arabischen Ländern, zu investieren. Fondsmanager Rashad Khourshid investiert in aussichtsreiche Werte der Golfregion, die mindestens eine Marktkapitalisierung von 10 Mrd. Euro haben. 75 % des Portfolios werden in Kuwait, Saudi-Arabien, Vereinigte Arabische Emirate und Ägypten angelegt. Die DekaBank bietet seit Ende November einen Middle-East-Fonds an, der allerdings zum Großteil in der Türkei, Israel und Ägypten investiert ist. Neben einer Verwaltungsgebühr von 1,5 % verlangt die Fondsgesellschaft eine erfolgsabhängige Vergütung von 15 % p. a., wenn der Anteilswert am Geschäftsjahresende den Anteilswert des vorherigen Jahres übersteigt.