Kreditwachstum in Europa schwächt sich ab
tl Frankfurt – Die Hypothekarausleihungen in den EU-Ländern sind zwar im ersten Quartal 2007 weiter gestiegen, doch gingen die Wachstumsraten in Ländern wie Spanien, Irland, Dänemark und Griechenland im Vergleich zum ersten Quartal 2006 zurück. In Deutschland wurden sogar Kredite für 3,8 Mrd. Euro mehr zurückgezahlt als aufgenommen, teilte der Europäische Hypothekarverband EMF in seinem neuesten Quartalsbericht mit. Zur Begründung für diese Entwicklung wird auf die steigenden Zinsen verwiesen. Besonders kräftig, allerdings von einem sehr hohen Niveau, waren die Rückgänge der Wachstumsraten der ausstehenden Hypothekarkredite in Litauen und Estland, während es die größten Zuwächse in Luxemburg und Portugal gab. Weiteres gutes Jahr, wenn…Für 2007 erwartet die EMF ein weiteres gutes Jahr auf den Hypothekarkreditmärkten, wenn die Wirtschaft wie erwartet wächst und die Zinssätze nicht weiter steigen. Der Verband warnt davor, Kredite mit einer mehrjährigen Zinsfestschreibung als Schutz für zukünftige Zinssteigerungen anzusehen. Vielmehr würden sich die Probleme nur in die Zukunft auf den Zeitpunkt nach Auslaufen der fixen Zinssätze verschieben. Im EMF-Quartalsbericht wird auf Großbritannien verwiesen, wo nach Angaben des Verbandes der Hypothekarbanken in den kommenden 18 Monaten bei 2 Millionen Kreditnehmern die Zinsbindung auslaufen werde. Sie müssten dann mit höheren Zinsen rechnen. Auch die Hauspreise legten in vielen EU-Ländern im ersten Quartal nicht mehr so stark zu wie im Vorjahr. In Dänemark legten sie auf Jahresbasis nur noch um 11,2 % zu, in Spanien um 7,2 % und in Frankreich um 8,1 %. Hingegen legten die Hauspreise in Großbritannien um 11,1 % zu, während es im vierten Quartal 2006 noch 9,1 % waren. Allerdings wird auch hier für die kommenden Monate mit einer Wachstumsabschwächung gerechnet. In einem gesonderten Kapitel beschäftigt sich der EMF-Quartalsbericht mit Italien. Nach Angaben von Angelo Peppetti vom italienischen Bankenverband ist der Hypothekarkreditmarkt zwar in den vergangenen sechs Jahren um 136 % auf 276,1 Mrd. Euro gewachsen. Doch ist der Markt bezogen auf das Bruttoinlandsprodukt immer noch der kleinste aller EU-15-Länder. Zur Begründung verweist Peppetti auf die geringe Mobilität der Arbeitnehmer und die große finanzielle Unterstützung innerhalb des Familienverbandes, die die Kreditaufnahme bremse. Gründe für das WachstumDas Wachstum der vergangenen Jahre resultiere aus den niedrigen Zinsen, der wirtschaftlichen Stabilität durch die Euro-Mitgliedschaft und dem verstärkten Wettbewerb unter den Kreditanbietern, der vor allem durch die neu auf den Markt eingetretenen ausländischen Anbieter angeheizt wurde. Außerdem waren die Hauspreise vor zehn Jahren relativ niedrig. Schließlich wurden die Ersparnisse seit Ende 2000 verstärkt von den Aktien- auf die Immobilienmärkte umgeleitet. Die neue Covered-Bond-Gesetzgebung wird nach Ansicht von Peppetti zu weiteren Produktverbesserungen führen, insbesondere zu längeren Kreditlaufzeiten und einem ausgewogeneren Verhältnis zwischen Krediten mit festem und mit variablem Zinssatz. Das Potenzial für Covered Bonds wird auf 190 Mrd. Euro geschätzt.
