ars Frankfurt – Die Schwellenländer in Asien haben die Finanzkrise relativ unbeschadet überstanden. Indonesien als größte Volkswirtschaft Südostasiens verzeichnete im ersten Quartal ein beeindruckendes Wirtschaftswachstum von 5,7 %. Die Analysten sind optimistisch, dass es im Gesamtjahr 2010 rund 6 % werden. Der große Rohstoffreichtum und der kräftige Konsum der mehr als 220 Millionen Einwohner sind gute Rahmenbedingungen für die positive Entwicklung. Hinzu kommt eine günstige demografische Situation mit einer sehr jungen Bevölkerung. Experten erwarten, dass Indonesien weiteres großes Potenzial hat, ähnlich wie die BRIC-Staaten zu den wichtigsten Ländern aufzuschließen. Nach einem Gewinn von 90 % im Jahr 2009 stieg der indonesische Aktienmarkt in diesem Jahr um 22 %.Das Angebot an Produkten, über die Anleger an der Entwicklung des südostasiatischen Aktienmarkts partizipieren können, ist begrenzt. Eine Möglichkeit über ein aktiv gemanagtes Portfolio bietet der rund 790 Mill. Dollar große Indonesia Fund von Fidelity (LU0055114457). Der von Dhananjay Phadnis betreute Fonds investiert in Unternehmen, die vorrangig an der indonesischen Börse notiert sind. Über einen Stockpicking-Ansatz setzt Phadnis auf Unternehmen, die von der zunehmenden Liberalisierung der indonesischen Wirtschaft profitieren. In einem insgesamt ausgewogenen Portfolio gehören der Autohändler Astra International (Anteil von 7,5 %) und die Bank Central Asia (7 %) zu den Schwergewichten. Der Finanzsektor ist mit einem Anteil von 29,3 % am stärksten gewichtet, Versorger kommen auf einen Anteil von 13,4 %. Der Fonds erreichte in den vergangenen zwölf Monaten eine Wertsteigerung von 55,7 % bei einer Volatilität von 25,8 %. Damit konnte er seinen Referenzindex, den Jakarta Composite Index, deutlich schlagen, der im vergleichbaren Zeitraum um 39,1 % stieg. Die Sharpe Ratio des Fonds betrug im Einjahreszeitraum 2,15 %. Über drei Jahre erreichte Phadnis einen Gewinn von 64,7 %. Über fünf Jahre kam der Fonds auf eine Rendite von 191,3 % (23,8 %). Er konnte damit den Index um rund 30 Prozentpunkte outperformen. Der Fonds eignet sich mit seinem Chance-Risiko-Verhältnis als Depotbeimischung im Rahmen einer Core-Satellite-Strategie. Es ist allerdings Vorsicht geboten. Der Aktienmarkt in Indonesien ist mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 31 nicht mehr preiswert. Die Total Expense Ratio (TER) des Fonds liegt bei 2,04 % und damit am unteren Rand der Indonesien-Fonds.