Inflationserwartung

Nachdem die Inflation im Mai über dem selbst gesetzten Ziel der Bank of England gelegen hat, könnte es beim Zinsentscheid am Donnerstag die eine oder andere Überraschung geben.

Steigende Ölpreise und die Wiedereröffnung der Wirtschaft haben die Teuerungsrate im Mai stärker steigen lassen als erwartet. Entscheidend wird sein, wie viel davon vorübergehender Natur ist.

Auch im Euroraum hat die Inflation seit Jahresbeginn kräftig und stärker als erwartet zugenommen. Die EZB ficht das aber nicht an – sie kauft unverdrossen mit erhöhtem Tempo Anleihen auf.

Richard Zellmann, Managing Partner bei First Private Investment Management, erwartet für die kommenden Monate hohe Inflationsraten. Dennoch könne die Rally an den Börsen noch weitergehen.

Marktteilnehmer sorgen sich zunehmend, dass die Teuerung stärker als bislang erwartet ansteigen und dass das die Notenbanken zu einer früheren Kehrtwende zwingen könnte. Die EZB hält nun erneut dagegen.

Die Bank of England wird beim Kauf von Anleihen zur Ankurbelung der Konjunktur etwas auf die Bremse treten. Am geplanten Umfang des Quantitative Easing wollte sie jedoch nicht rütteln. Die Zentralbankökonomen erhöhten ihre Wachstumsprognose für das laufende Jahr von 5 % auf 7,25 %.

Ein unerwartet starker Anstieg der Teuerung hat auch in Deutschland eine Debatte über ein Comeback der Inflation ausgelöst. Die Unternehmen sorgen sich aber nicht, wie eine neue Umfrage der Bundesbank zeigt.

Wenige Tage vor der EZB-Zinssitzung nächsten Donnerstag ist eine Debatte unter den Euro-Notenbankern entbrannt, welche Folgen der starke Anstieg der Euro-Renditen für die Wirtschaft hat und ob eine geldpolitische Reaktion nötig ist. Bundesbankpräsident Jens Weidmann dämpft nun die Sorgen.