Manfred Knof

Europas Regeln für Verbriefungen werden gerade reformiert. Die Profis der Verbriefungsbranche haben deshalb bei ihrer Jahreskonferenz in Berlin am 10. und 11. Oktober viel zu besprechen.

Diesen Freitag werden erstmals Commerzbanker und Unicredit-Vertreter zusammentreffen. In die Gespräche gehen die Frankfurter gestärkt durch den Kursschub, der am Donnerstag auf die Veröffentlichung einer höheren Ausschüttungsquote und ambitionierterer Wachstumsziele folgte.

Inmitten der Übernahmeversuche durch Unicredit wechselt die Commerzbank ihren CEO aus. Manfred Knof macht Platz für Bettina Orlopp. Hilfe im Abwehrkampf soll neben Goldman Sachs auch die UBS leisten, heißt es.

Commerzbank-Chef Manfred Knof (59) wird das Haus Ende des Monats verlassen. Das teilte die im Abwehrkampf gegen Unicredit-Übernahmeversuche befindliche Großbank am Mittwochnachmittag mit, nachdem sie bereits am Abend zuvor bekannt gegeben hatte, dass Finanzchefin Bettina Orlopp (54) „zeitnah“ seine Nachfolge antreten werde.

Unicredit erhöht Anteil an Commerzbank auf 21% und plant Ausbau auf 29,9%. Bundeskanzler Olaf Scholz (SPD) warnt vor einer Übernahme und spricht von einer „unfreundlichen Attacke“.

Nach der französischen Kreditbranche hat nun auch die deutsche Kreditwirtschaft ihre Erwartungen an eine Reform der EU-Verbriefungsregeln formuliert – und ihren Schlussbericht an die Bundesregierung übergeben.

Die Unicredit übernimmt ein Aktienpaket vom Bund und steigt bei der Commerzbank ein. CEO Manfred Knof wird die Bank verlassen. An der Börse geraten Commerzbankaktionäre derweil in Ekstase.

KfW-Vorstand Bernd Loewen moniert, dass Europas Gesetzgeber in Reaktion auf die Finanzkrise bei der Regulierung von Verbriefungen „überzeichnet“ haben. Er plädiert dafür, den Due-Diligence-Aufwand zu senken und die Kapitalanforderungen am Risikogehalt auszurichten.

Die Commerzbank braucht in Zukunft eine Equity Story, die auch bei renditeorientierteren Aktionären als dem Bund verfängt. Bei der Wahl des neuen CEO steht Aufsichtsratschef Jens Weidmann vor einer kniffligen Aufgabe.

Die Kapitalmarktvereinigung AFME fordert Anpassungen bei Eigenkapitalvorgaben für Banken und Versicherer und Erleichterungen bei der Offenlegung.

Die deutsche Kreditwirtschaft mischt sich offensiv in die Debatte um Verbriefungsregeln in Europa ein. Ein wichtiges Stichwort dabei ist Standardisierung.

Den Verbriefungsmarkt wiederbeleben, die Clearingmärkte in der EU stärken, Insolvenz- und Steuerrecht zumindest teilharmonisieren – das sind zentrale Forderungen der privaten Banken mit Blick auf die Kapitalmarktunion.

Weil der Aktie 2023 auf den letzten Metern die Puste ausgegangen ist, haben die Commerzbank-Vorstände ihre individuellen Ziele nicht komplett erreicht. Künftig wird sich an der Bonusstruktur einiges ändern, wie aus dem Vergütungsbericht hervorgeht.

2023 war ein außergewöhnlich gutes Jahr für die Commerzbank im Firmenkundengeschäft. Doch der operative Gewinn von 2,1 Mrd. Euro wird sich so schnell nicht wiederholen.