Zinswende

Angesichts des beispiellosen Zinserhöhungskurses der EZB wächst die Nervosität und Kritik in Italien. Ein enger Vertrauter von Regierungschefin Giorgia Meloni stellt nun sogar die Unabhängigkeit der Notenbank in Frage.

Das Schlimmste in Sachen Inflation mag überstanden sein. Aber es ist und bleibt schlimm. Die EZB bleibt gefragt und in der Pflicht.

Die Inflation in Deutschland hat sich im Dezember unerwartet stark abgeschwächt, verharrt aber auf hohem Niveau. Ökonomen warnen vor übertriebenem Optimismus – und diskutieren über den weiteren Zinskurs der EZB.

Das Ziel von 8 Millionen Kunden am Ende des Jahres 2024 gibt die DKB auf. Ohne Zukäufe ist es nicht zu schaffen. Die neue Vorgabe „profitables Wachstum“ ist eine Selbstverständlichkeit.

Inflation, Zinswende, Energiekrise, Globalisierung: Der Ukraine-Krieg beschleunigt den Abschied von einigen Gewissheiten und Illusionen – und rüttelt an anderen.

Nach der Deutschen Bank legen auch Unicredit und weitere europäische Banken starke Quartalszahlen vor. Doch während die Märkte noch feiern, zeichnen sich schon die nächsten Belastungen für die Branche ab.

Die Wende ließ lange auf sich warten, immer wieder betonte die US-Notenbank Fed, die hohe Inflation in den USA sei vorübergehend. Am 16. März dann kam die Wende gefolgt von einem aggressiven Zinserhöhungskurs.

Sind die Banken ausreichend geschützt gegen die wirtschaftlichen Rückschläge und Kreditausfälle? Die Prognosen sehen dieses Mal besser aus – dank der Fortschritte seit der Finanzkrise.

Seit der europäischen Finanz- und Schuldenkrise hat die lange anhaltende Niedrig- und Negativzinspolitik der EZB den Konsum und die Bautätigkeit befeuert. Der Leitzins liegt immer noch deutlich unter der Inflation, was auf eine immer noch zu expansive Geldpolitik hindeutet.

Trotz der Zinswende bleibt das Geschäft des Wohnimmobilienvergleichsportals Scout24 intakt. Das MDax-Mitglied spürt bisher nichts von den Einbrüchen im Bau- und Immobilienfinanzierungsgeschäft.

Der nicht enden wollende Sommer 2022 ist auch für die Banken vorbei. Bei der Erstellung der Jahresberichte werden die Wirtschaftsprüfer dafür sorgen, dass sie mehr für faule Kredite zurücklegen.

Bundesbankpräsident Joachim Nagel warnt eindringlich davor, dass sich die hartnäckig hohe Inflation über anziehende Inflationserwartungen verfestigen könnte. Eine neue Umfrage nährt nun die Sorge vor einer neuen „Inflationsdenke“.

Fed und EZB haben wegen der weiter zu hohen Inflation mehr Zinserhöhungen als zuvor und länger höhere Zinsen als vielfach erwartet avisiert. Viele Investoren und Marktteilnehmer zweifeln daran. Was sind die Gründe? Und was mögliche Folgen. Die Börsen-Zeitung hat dazu Top-Ökonomen befragt.

Vor allem dank steigender Zinsen haben die europäischen Banken in diesem Jahr Mehreinnahmen verbucht. Für einen Wettbewerb auf Augenhöhe mit den US-Wettbewerbern reicht das jedoch nicht.

Japans Notenbank hat die Zielspanne für die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen ausgeweitet und Spekulationen über eine Abkehr von ihrer expansiven Geldpolitik ausgelöst. Der Yen wertet kräftig auf.

Die EZB hat die Widerstandsfähigkeit der großen Banken mit Blick auf die Zinswende getestet. Grundsätzlich seien die Institute der Eurozone gut gewappnet, heißt es. Doch Luis de Guindos und Andrea Enria sind mit dem Risikomanagement unzufrieden.