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EQS-News: Blue Cap AG / Schlagwort(e): Vorläufige

Ergebnis/Quartals-/Zwischenmitteilung

Blue Cap AG mit erfolgreichem und aktivem Geschäftsjahr 2024

28.03.2025 / 07:10 CET/CEST

Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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* Adjusted EBITDA-Marge ist mit 10,3 % nach 8,6 % im Vorjahr deutlich

verbessert und liegt am oberen Ende des Prognosekorridor

* Konzernumsatz erreicht mit 206,6 Mio. Euro für die fortgeführten

Geschäftsbereiche ebenfalls die Prognose

* Trotz herausfordernder Marktlage wurden zwei erfolgreiche Verkäufe von

Beteiligungen an strategische Käufer realisiert

* Prognose 2025: Umsatz von 200-220 Mio. Euro und Adjusted EBITDA-Marge

zwischen 10-11 %

München, 28. März 2025 - Die Blue Cap AG („Blue Cap“) blickt mit der

Veröffentlichung vorläufiger, noch nicht testierter Zahlen auf ein

erfolgreiches und aktives Jahr 2024 zurück. Trotz des wirtschaftlich

herausfordernden Umfelds konnte die Blue Cap ihre Marge deutlich steigern

und zwei erfolgreich restrukturierte Portfoliounternehmen gemäß ihrer

Buy-Transform-Sell Strategie gewinnbringend veräußern. Die Adjusted(2)

EBITDA-Marge ist auf 10,3 % (Vj.: 8,6 %) gestiegen. Das absolute Adjusted(2)

EBITDA konnte auf 21,4 Mio. Euro erhöht werden (+13,2 % ggü. Vj.: 18,9 Mio.

Euro). Der konsolidierte Umsatz liegt nach den beiden Exits für die

fortgeführten Geschäftsbereiche bei 206,6 Mio. Euro (-6,1 % ggü. Vj.: 219,9

Mio. Euro)(1).

Die vorläufigen Finanzkennzahlen liegen damit im Zielkorridor der im Oktober

2024 transaktionsbedingt angepassten Prognose auf die fortgeführten

Geschäftsbereiche. Dabei war die Prognose für die Adjusted(2) EBITDA Marge

leicht erhöht worden. Den Umsatz hatte die Blue Cap in einer Spanne von 200

- 220 Mio. Euro und die Adjusted(2) EBITDA Marge in einer Bandbreite von 9,5

- 10,5 % erwartet.

Die Ergebnissteigerung ist insbesondere auf die sehr gute Entwicklung im

Segment Plastics zurückzuführen. Gegenläufig wirkten bei einigen

Beteiligungen verschobene Projekte und die allgemeine konjunkturbedingte

Nachfragezurückhaltung. Besonders deutlich wirkten sich diese Effekte im

Segment Business Services aus. Vor dem Hintergrund des Verkaufs von Neschen,

die die Blue Cap durch ein Fitnessprogramm auf eine deutlich zweistellige

Marge entwickelt hat, ist das Konzernergebnis ein Ausweis für den insgesamt

hohen Reifegrad, den das Bestandsportfolio der Blue Cap AG mittlerweile

erzielt hat.

Die Blue Cap verfügt weiterhin über eine starke Bilanz- und

Finanzierungsstruktur. So konnte die Eigenkapitalquote vor allem dank der

Verkaufserlöse von 36 % auf 44 % verbessert werden. Der

Nettoverschuldungsgrad (inkl. Leasingverbindlichkeiten) liegt mit 0,8 Jahren

(31.12.2023: 2,8) auf einem sehr niedrigen Niveau und weiterhin klar

innerhalb des Zielkorridors von unter 3,5 Jahren. Die

Nettofinanzverschuldung ist gegenüber dem Jahresende 2023 spürbar auf 16,3

Mio. Euro gesunken (31.12.2023: 53,6 Mio. Euro). Hier zeigt sich eine

komfortable Liquiditätsausstattung, die durch die in 2024 erfolgten Verkäufe

deutlich gestiegen ist.

Verstärkte Aktivitäten auf der Verkaufsseite

Das Geschäftsjahr 2024 war transaktionsseitig von den erfolgreichen

Verkäufen der Beteiligungen nokra und Neschen im September und Oktober

geprägt. Die Erlöse beider Exits lagen jeweils spürbar über der letzten Net

Asset Value-Bewertung zum 30. Juni 2024. Insbesondere die Veräußerung der

Neschen markiert einen wichtigen Meilenstein. Henning Eschweiler, COO der

Blue Cap, kommentiert: "Wir haben 2024 unser Ziel auf der Sell-Side erreicht

und zwei Exits erfolgreich und wertgenerierend realisiert. Dem Verkauf von

Neschen ging ein umfangreicher Turnaround voraus, der beispielhaft für die

Kompetenzen unseres Teams im Hinblick auf Wertsteigerung durch

Transformation steht. Mit der Realisierung konnten wir eine attraktive

Rendite erzielen, was sich in einem Money Multiple von über 8x ausdrückt."

Beteiligungsportfolio: Plastics glänzt mit deutlicher Umsatz- und

Ergebnissteigerung

Zum 31. Dezember 2024 befinden sich im fortgeführten Portfolio der Blue Cap

fünf Mehrheitsbeteiligungen, die den Segmenten Plastics, Adhesives &

Coatings und Business Services zugeordnet werden, sowie eine

Minderheitsbeteiligung.

Das Segment Plastics konnte sowohl beim Umsatz als auch beim Ergebni

spürbar zulegen. Haupttreiber dieser Entwicklung war die con-pearl, die von

einem starken Auftragsbestand in den USA profitierte. Auch H+E entwickelte

sich vor dem Hintergrund der schwierigen Situation in der Automobilbranche

sehr stabil und besser als erwartet. Es gelang dem Unternehmen erneut,

Kostensteigerungen an seine OEM-Kunden weiterzureichen. Das Segment trug mit

einem Adjusted EBITDA von 19,5 Mio. Euro und einer Marge von 17,2 % am

stärksten zum Ergebnis der Gruppe bei.

Das Segment Adhesives & Coatings, bestehend aus Planatol, war vom Ausbleiben

der in der Branche erwarteten Erholung betroffen, was sich in nahezu allen

Geschäftsbereichen bemerkbar machte. Dank erfolgreich umgesetzter Maßnahmen

zur Rohertragssteigerung in Kombination mit hoher Kostendisziplin konnte da

Ergebnis im Vorjahresvergleich leicht erhöht werden, blieb jedoch insgesamt

hinter den Erwartungen zurück.

Im Segment Business Services entwickelten sich die beiden Unternehmen

HY-LINE und Transline deutlich unter Vorjahr und schlechter als erwartet.

Durch die schwierige konjunkturelle Lage kam es bei beiden Unternehmen zu

einer signifikanten Unterauslastung und damit zu einem spürbaren Rückgang

sowohl beim Umsatz als auch beim Adjusted EBITDA.

Die Minderheitsbeteiligung Inheco konnte sich nach einem umfangreichen

Turnaround-Programm im Vorjahresvergleich in allen relevanten Kennzahlen

wieder deutlich verbessern.

Segmentkennzahlen (vor Konsolidierung) im Überblick

Mio. EUR FY 2024 FY Veränderung in % bzw.

vorl.(*) 2023(**) BP(***)

Plastic

Umsatz 111,8 95,5 +17,1 %

Adjusted EBITDA 19,5 11,6 +68,1 %

Adjusted EBITDA-Marge 17,2 % 12,3 % > 100 BP

in %

Adhesives & Coating

Umsatz 31,0 32,7 -5,2 %

Adjusted EBITDA 1,2 1,1 +9,1 %

Adjusted EBITDA-Marge 3,7 % 3,4 % > 100 BP

in %

Business Service

Umsatz 63,1 90,4 -30,2 %

Adjusted EBITDA 1,3 6,6 -80,3 %

Adjusted EBITDA-Marge 2,1 % 7,2 % > 100 BP

in %

Hinweis: Rundungsdifferenzen sind möglich

(*) fortgeführte Geschäftsbereiche, bereinigt um die 2024 veräußerten

Beteiligungen Neschen und nokra

(**) Kennzahlen des Geschäftsjahres 2023 wurden zur Vergleichbarkeit um die

im Jahr 2024 veräußerten Beteiligungen Neschen und nokra bereinigt

(***)BP=Basispunkte

Erwartung von Umsatz und Ergebnis 2025 auf gutem Vorjahresniveau

Für das Jahr 2025 erwartet der Vorstand der Blue Cap mit Blick auf die

anhaltend angespannte Wirtschaftslage und die großen geopolitischen

Unsicherheiten eine konstante Umsatz- und Ergebnisentwicklung auf

Vorjahresniveau. Die Prognose für die Gruppe liegt entsprechend bei einem

Umsatz von 200 - 220 Mio. Euro und einer Adjusted EBITDA Marge von 10,0

-11,0 %.

Der Fokus der Portfolioarbeit wird auf dem Segment Business Services liegen.

Insbesondere für die HY-LINE ist eine Anpassung der Organisationsstruktur an

das erwartete Umsatzvolumen erfolgt, sowie ein IT-Projekt zur

Produktivitätssteigerung in Umsetzung. Durch diese Maßnahmen sind da

Unternehmen sowie die Holding zuversichtlich, bereits im Laufe des Jahre

2025 wieder ein auskömmliches Ergebnis zeigen zu können. Bei Transline geht

das Management ebenfalls nicht davon aus, kurzfristig durch vertriebliche

Maßnahmen den Umsatzrückgang zu kompensieren. Der Fokus liegt damit klar auf

Cashflow- und Ertragssteigerung unter den gegebenen Marktbedingungen.

Die Blue Cap verfügt nach den beiden realisierten Verkäufen - unabhängig von

der geplanten und voraussichtlich um eine Sonderdividende erhöhten

Dividendenzahlung - über hohe finanzielle Reserven und wird in diesem Jahr

einen strategischen Fokus auf Portfoliozukäufe setzen.

Dr. Henning von Kottwitz, CEO der Blue Cap, erklärt: "Das makroökonomische

Umfeld ist auch 2025 herausfordernd und unsere Planung entsprechend

konservativ. Dennoch blicken wir optimistisch auf das Jahr, auch aufgrund

unseres insgesamt margenstarken und resilienten Portfolios und unserer guten

Liquiditätsausstattung. Wir wollen unser Portfolio operativ und durch

Akquisitionen weiterentwickeln und damit die Basis für weitere

Wertgenerierung für unsere Aktionärinnen und Aktionäre schaffen".

Wichtiger Hinwei

Anlässlich der veröffentlichten Zahlen findet heute um 11:30 Uhr eine

virtuelle Telefonkonferenz mit dem Vorstand der Blue Cap AG statt. Sie

können sich unter diesem Link anmelden. Die Präsentation ist im Nachgang zur

Telefonkonferenz auf unserer Webseite unter

https://www.blue-cap.de/investor-relations/praesentationen/ zu finden.

Die in dieser Pressemitteilung bekanntgegebenen Kennzahlen sind vorläufig

und vor Testat. Der Geschäftsbericht 2024 mit den geprüften Zahlen und

weiteren Einzelheiten sowie der Dividendenvorschlag werden voraussichtlich

Ende April veröffentlicht.

(1) Die Angaben in dieser Mitteilung beziehen sich stets auf die

fortgeführten Geschäftsbereiche sofern nicht anders vermerkt. Zu den

fortgeführten Geschäftsbereichen gehören alle Portfoliounternehmen bis auf

die nokra Optische Prüftechnik und die Neschen Coating GmbH, die im

September 2024 bzw. im Oktober 2024 verkauft wurden.

(2) Adjustments: Bereinigt um außergewöhnliche, periodenfremde sowie

sonstige Effekte aus Reorganisationsmaßnahmen und Einmaleffekte sowie um au

den Kaufpreisallokationen entstehenden Effekte

Über die Blue Cap AG

Die Blue Cap AG ist eine im Jahr 2006 gegründete, kapitalmarktnotierte

Beteiligungsgesellschaft mit Sitz in München. Die Gesellschaft erwirbt

mittelständische Unternehmen aus dem B2B-Bereich in Sondersituationen und

begleitet sie in ihrer unternehmerischen Entwicklung, mit dem Ziel sie

später gewinnbringend zu verkaufen. Die akquirierten Unternehmen haben ihren

Hauptsitz in der DACH-Region, erwirtschaften einen Umsatz zwischen EUR 20

und 200 Mio. und haben ein nachhaltig stabiles Kerngeschäft. Die Blue Cap

hält meist mehrheitliche Anteile an sechs Unternehmen aus den Branchen

Klebstoff- und Kunststofftechnik, Life Sciences und Business Services. Der

Konzern beschäftigt derzeit rund 1.000 Mitarbeitende in Deutschland und

weiteren europäischen Ländern. Die Blue Cap AG ist im Freiverkehr notiert

(Scale, Frankfurt und m:access, München; ISIN: DE000A0JM2M1; Börsenkürzel:

B7E). www.blue-cap.de

Kontakt:

Blue Cap AG

Annika Küpper

Corporate Affair

Tel. +49 89 288909-24

akueppers@blue-cap.de

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Unternehmen: Blue Cap AG

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80539 München

Deutschland

Telefon: +49 89-288 909 0

Fax: +49 89 288 909 19

E-Mail: ir@blue-cap.de

Internet: www.blue-cap.de

ISIN: DE000A0JM2M1

WKN: A0JM2M

Indizes: Scale 30

Börsen: Freiverkehr in Berlin, Düsseldorf, Frankfurt (Scale),

München, Stuttgart, Tradegate Exchange

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