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Original-Research: Advanced Blockchain AG - von GBC AG

22.04.2025 / 16:00 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von GBC AG zu Advanced Blockchain AG

Unternehmen: Advanced Blockchain AG

ISIN: DE000A0M93V6

Anlass der Studie: Research Comment

Empfehlung: Kaufen

Kursziel: 5,58 EUR

Kursziel auf Sicht von: 31.12.2025

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Matthias Greiffenberger, Cosmin Filker

Advanced Blockchain AG im strategischen Neustart

Mit der Berufung des neuen Vorstands im August 2024 hat das Unternehmen

einen konsequenten Neuanfang vollzogen, der sich nicht nur durch umfassende

Aufarbeitung vergangener Schwächen, sondern vor allem durch eine klare

strategische Neuausrichtung auszeichnet. Der aktuelle Kurs des Management

sendet eine klare Botschaft: Es legt den Grundstein für nachhaltiges und

transparentes Wachstum.

Der neue Vorstand setzt gezielt auf Transparenz, Governance und

Risikokontrolle, Prinzipien, die in der Vergangenheit vernachlässigt wurden

und das Vertrauen vieler Investoren geschwächt hatten. Mittlerweile wurden

über 16.000 On-Chain-Transaktionen verifiziert, mehr als 5.000 Dokumente

analysiert und mehr als 100 Wallets forensisch überprüft. Die juristische

Aufarbeitung ist eingeleitet und bereits in weiten Teilen abgeschlossen.

Finanziell ist Advanced Blockchain solide aufgestellt. Die Gesellschaft

verfügt aktuell über mehr als eine Million Euro an Liquidität, Tendenz

steigend, und strebt bis Jahresende eine Reserve von rund drei Millionen an.

Gleichzeitig übersteigen die Beteiligungswerte die Verbindlichkeiten

deutlich. Nach dem Kursrückgang bei einigen Assets, insbesondere PEAQ, wird

das Portfolio derzeit mit etwa 20 Mio. EUR bewertet. Das Management agiert

dabei bewusst selektiv: Tokenverkäufe erfolgen nur bei fairen Konditionen,

um langfristige Wertschöpfung nicht zu gefährden. Das Unternehmen verfolgt

eine Strategie der Liquiditätserhaltung („liquidity preservation“) und

monetarisiert nur, wenn Marktbedingungen als angemessen bewertet werden.

Weiterhin soll das Portfolio künftig breiter diversifiziert und robuster

aufgestellt werden, ohne jedoch bestehende Projekte vorschnell zu veräußern.

Die strategische Neuausrichtung konzentriert sich auf die Diversifizierung

und Verstetigung der Einnahmen. Im Zentrum steht der Aufbau wiederkehrender

Erlöse durch Staking, DeFi-Aktivitäten und Software-Produkte. Eine wichtige

Initiative ist die geplante Weiterentwicklung von ABX Analytics, einer

datengestützten Softwareplattform, die künftig Lizenzeinnahmen und

zusätzliche Beratungserlöse durch ihre Analyseergebnisse erzielen soll.

Dabei betont das Management, dass Software lediglich eine ergänzende

Einnahmequelle darstellt. Advanced Blockchain bleibt im Kern ein

Venture-Capital-Investor mit Fokus auf Inkubation und langfristigen

Beteiligungen.

Zusätzlich testet das Unternehmen derzeit algorithmisches Trading mit

externen Partnern. Ein erstes Pilotprojekt ist für 2025 geplant, mit dem

Ziel, ab 2026 ein skalierbares Modell zu etablieren. Darüber hinaus wird

intensiv geprüft, ein bitcoinbasiertes Finanzprodukt zu entwickeln ergänzt

durch eigene Analytik zu Bitcoin und Altcoins.

Auch wenn weiterhin bestimmte Herausforderungen bestehen, etwa der deutliche

Wertverlust einzelner Investitionen wie Composable und die begrenzte

Liquidität der Aktien, deuten die Gesamtaussichten auf eine substanzielle

Neubewertung hin. Das Management agiert nachvollziehbar, glaubwürdig und mit

klarem Fokus. Die Beteiligungen wurden kritisch gesichtet, unnütze

Strukturen aufgelöst, interne Prozesse neu aufgebaut und erste neue

Wachstumsimpulse erfolgreich gestartet.

Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf dem Aufbau eines professionellen,

investorenfreundlichen Reportings. Das Management verfolgt das Ziel,

mittelfristig eine vollständige und transparente Übersicht über alle Asset

zu schaffen, inklusive Bewertungen, Bewertungsmethoden und externer

Prüfberichte.

Aus unserer Sicht liegt in der Advanced Blockchain AG eine attraktive

Einstiegsmöglichkeit vor. Der aktuelle Kurs von rund 3,13 EUR spiegelt weder

die fundamentale Stabilität noch das mittel- bis langfristige

Wachstumspotenzial wider. Mit konsequenter Umsetzung der angekündigten

Initiativen - insbesondere im Bereich Software, Staking und strategischer

Portfoliooptimierung - sehen wir realistische Chancen auf eine signifikante

Neubewertung.

Trotz zwischenzeitlicher Marktverwerfungen sieht das Management gute

Chancen, dass die temporären Wertverluste in einzelnen Positionen

mittelfristig wieder aufgeholt werden können.

Darüber hinaus haben wir basierend auf den jüngsten Aussagen des Management

zur aktuellen Portfolioentwicklung eine ergänzende Neubewertung vorgenommen.

Bei einer realistischen Annahme eines Portfoliowerts von rund 22 Mio. EUR und

unter Abzug von etwa 1,35 Mio. EUR an Holding-Kosten ergibt sich ein

bereinigter Nettovermögenswert (NAV) von 20,65 Mio. EUR. Bezogen auf die rund

3,7 Mio. ausstehenden Aktien entspricht dies einem inneren Wert von etwa

5,58 EUR je Aktie. Auch dieser konservativ kalkulierte Wert liegt deutlich

über dem aktuellen Börsenkurs und unterstreicht das bestehende Potenzial für

eine Neubewertung.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/32310.pdf

Kontakt für Rückfragen:

GBC AG

Halderstraße 27

86150 Augsburg

0821 / 241133 0

research@gbc-ag.de

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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR

Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher

Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen Katalog möglicher

Interessenkonflikte finden Sie unter:

https://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm

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Fertigstellung: 22.04.2025 (10:00 Uhr)

Erste Weitergabe: 22.04.2025 (16:00 Uhr)

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