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Original-Research: Knaus Tabbert AG - from First Berlin Equity Research GmbH

20.03.2025 / 15:31 CET/CEST

Dissemination of a Research, transmitted by EQS News - a service of EQ

Group.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Knaus Tabbert AG

Company Name: Knaus Tabbert AG

ISIN: DE000A2YN504

Reason for the research: vorläufige Ergebnisse 2024

Recommendation: Kaufen

from: 20.03.2025

Target price: EUR29

Target price on sight of: 12 Monate

Last rating change: -

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG

(ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine

BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 32,00 auf EUR 29,00.

Zusammenfassung:

Nach mehreren Monaten minimaler Kommunikation mit den Kapitalmärkten

veröffentlichte Knaus Tabbert gestern vorläufige Kennzahlen für 2024 und

eine separate Pressemitteilung, in der der Fortschritt der strategischen

Neuausrichtung dargelegt wurde. Dazu gehörte auch eine erste Guidance für

2025, die einen Umsatz von ~EUR1 Mrd. und eine EBITDA-Marge zwischen 5% und

6,5% vorsieht. Der Vorstand wurde umgebaut, und die Produktion wurde Ende

Januar wieder hochgefahren, nachdem sie im vierten Quartal stillgelegt

worden war, um überschüssige Lagerbestände auf den Märkten abzubauen. Wir

haben unsere Prognosen an die Guidance für 2025 angeglichen. Nach einer

turbulenten Zeit sind die Nachrichten vom Mittwoch ermutigend und dürften

die schlimmsten Bedenken hinsichtlich Solvenz und Rentabilität zerstreuen.

Wir stufen KTA weiterhin mit Kaufen und einem Kursziel von EUR29 ein (zuvor:

EUR32).

First Berlin Equity Research has published a research update on Knau

Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY

rating and decreased the price target from EUR 32.00 to EUR 29.00.

First Berlin Equity Research has published a research update on Knau

Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY

rating and decreased the price target from EUR 32.00 to EUR 29.00.

Abstract:

After several months of minimal communication with the capital markets,

Knaus Tabbert yesterday published 2024 preliminary KPIs and a separate pre

release outlining the progress of its strategic realignment. This included

initial 2025 guidance calling for a ~EUR1bn topline coupled with an EBITDA

margin in the range of 5% to 6.5%. The management board has been overhauled

and production was fired up again at the end of January after being

shuttered in Q4 to help clear up excess inventory in the markets. We have

aligned our forecasts with the 2025 guide. After a tumultuous period,

Wednesday's news is encouraging and should allay the markets' worst fear

over solvency and profitability. We remain Buy-rated on KTA with a EUR29 TP

(old: EUR32).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusse

siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/32034.pdf

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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