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Original-Research: STINAG Stuttgart Invest AG - von GBC AG

20.02.2025 / 10:00 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von GBC AG zu STINAG Stuttgart Invest AG

Unternehmen: STINAG Stuttgart Invest AG

ISIN: DE0007318008

Anlass der Studie: Management-Interview

Empfehlung: Kaufen

Kursziel: 26,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 31.12.2025

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Matthias Greiffenberger, Cosmin Filker

Starke operative Leistung trifft auf unterschätzten Aktienkurs - Ursache,

Strategie und Ausblick

Die STINAG Stuttgart Invest AG ist ein etabliertes Immobilienunternehmen mit

einer klaren Wachstumsstrategie: Die kontinuierliche Optimierung de

Immobilienportfolios durch zukunftsorientierte, renditestarke Investments.

Der Fokus liegt auf der Entwicklung, Revitalisierung und dem gezielten

Erwerb von Immobilien in erstklassigen Lagen, begleitet von einem

ausgewogenen Rendite-Risiko-Verhältnis und einer soliden Eigenkapitalquote.

Im Interview mit GBC spricht Heike Barth, Vorstand der STINAG AG, über die

Ursachen der aktuellen Diskrepanz zwischen Unternehmenswert und Aktienkurs,

die Herausforderungen im aktuellen Marktumfeld und die strategischen

Maßnahmen, mit denen das Unternehmen langfristiges Wachstum und Vertrauen am

Kapitalmarkt sichern möchte.

GBC AG: Frau Barth, die STINAG AG hat in letzter Zeit eine starke operative

Leistung gezeigt, aber der Aktienkurs bleibt dennoch relativ niedrig. Wa

sind Ihrer Meinung nach die Hauptfaktoren, die zu dieser Diskrepanz

beitragen?

Heike Barth: Vielen Dank für Ihre Frage. Die Diskrepanz zwischen unserer

operativen Leistung, Ergebnis und Cash Flow sowie dem Wert de

Immobilienportfolios im Vergleich zum Aktienkurs und somit auch der

Marktkapitalisierung lässt sich vor allem auf zwei Hauptfaktoren

zurückführen. Zum einen fallen wir unter die Kategorie "Small

Cap-Unternehmen", was bedeutet, dass wir im Vergleich zu großen Unternehmen

weniger Aufmerksamkeit von Investoren und Analysten erhalten. Es ist zudem

zu beachten, dass Small Cap-Unternehmen aktuell weniger im Fokus stehen, wa

die Marktbeurteilung betrifft. Diese Phase könnte sich jedoch jederzeit

normalisieren, was zu einer deutlichen Aufwertung führen könnte und damit

die Bewertungsabschläge in kürzester Zeit abbauen würde.

Momentan liegt unsere Marktkapitalisierung bei rund 190 Millionen Euro, wa

einen Abschlag von fast 70 % im Vergleich zum realen Wert unseres Portfolio

von rund 600 Millionen Euro bedeutet. Zum anderen ist der Immobiliensektor,

in dem wir tätig sind, nach wie vor unterbewertet. Trotz unserer soliden

Projektentwicklungen und einem stabilen Cash Flow bleibt die Wahrnehmung de

Marktes von Immobilienaktien derzeit eher verhalten, insbesondere aufgrund

der aktuellen Marktlage und den jüngsten wirtschaftlichen Unsicherheiten.

GBC AG: Welche konkreten Schritte unternimmt Ihr Unternehmen, um da

Vertrauen der Investoren zu stärken und die Lücke zwischen Marktbewertung

und tatsächlicher Leistung zu schließen?

Heike Barth: Eine der wichtigsten Maßnahmen, die wir ergreifen, ist die

Xetra-Notierung seit dem 3. Februar 2025. Dies wird uns dabei unterstützten,

die Sichtbarkeit und Liquidität unserer Aktie zu erhöhen und verstärkt in

den Fokus der Investoren zu rücken. Parallel dazu werden wir auch weiterhin

intensiv mit Analysten kommunizieren und verstärkt an unserer

Investor-Relations-Strategie arbeiten. Unser Ziel ist es, nicht nur unsere

Finanz- und Ertragskennzahlen zu präsentieren, sondern auch unser

langfristiges Potenzial und die nachhaltige Ausrichtung des Unternehmen

hervorzuheben. Dies umfasst nicht nur unsere Bestandsobjekte und aktuellen

Immobilienkäufe, sondern auch unsere laufenden und geplanten

Projektentwicklungen in Top-Lagen, die aus unserer Sicht einen wesentlichen

Wert für die Investoren darstellen.

GBC AG: Gibt es bestimmte finanzielle oder operative Kennzahlen, die Sie den

Investoren hervorheben würden, um den wahren Wert des Unternehmens besser

widerzuspiegeln?

Heike Barth: Absolut. Eine der wichtigsten Kennzahlen, die wir hervorheben,

ist der Immobilienwert von rund 600 Millionen Euro, der durch Gutachten

unterlegt ist. Hinzu kommt unsere solide Finanzstruktur, die sich in einem

LTV von rund 27,5 % widerspiegelt. Diese Zahlen zeigen, dass wir finanziell

stabil aufgestellt sind und über ein gesundes Wachstumspotenzial verfügen.

Darüber hinaus legen wir großen Wert auf eine langfristige Finanzierung,

wobei etwa 86 % unserer Finanzierungen auf zehn Jahre ausgelegt sind. Die

bietet uns Planungssicherheit, auch in Zeiten wirtschaftlicher

Unsicherheiten. Zudem spielt die konstant angemessen wachsende Ergebnis- und

Cash Flow-Entwicklung eine wesentliche Rolle. Diese KPIs zeigen den wahren

Wert unseres Unternehmens und werden langfristig auch die

Aktienkursentwicklung positiv beeinflussen.

GBC AG: Wie planen Sie aktuelle Herausforderungen auf dem Immobilienmarkt,

wie Zinsschwankungen und wirtschaftliche Unsicherheiten, zu meistern?

Heike Barth: Die wirtschaftlichen Unsicherheiten und die Zinsschwankungen

stellen sicherlich eine Herausforderung dar. Wir haben jedoch vorgesorgt,

indem wir einen Großteil unserer Finanzierungen langfristig gesichert haben,

mit einem Durchschnittszins von etwa 2 %. So sind wir relativ unempfindlich

gegenüber den kurzfristigen Finanzmarktschwankungen. Zudem beobachten wir

die Marktbedingungen sehr genau und passen unsere Investitionsstrategien

bereits frühzeitig entsprechend an. Wir konzentrieren uns darauf, wie bisher

in Top-Lagen und zukunftsorientierte Assetklassen mit einem stabilen

Mieterbesatz unter Beachtung der wesentlichsten ESG-Kriterien zu

investieren, wo die Nachfrage auch in wirtschaftlich schwierigen Zeiten auf

einem hohen Niveau verbleibt. So werden wir den Marktanforderungen gerecht

und erzielen gleichzeitig eine langfristige Wertsteigerung.

GBC AG: Wie sehen Sie die zukünftigen Wachstumschancen für Ihr Unternehmen

und welche konkreten Maßnahmen planen Sie, um langfristigen Erfolg und eine

positive Kursentwicklung zu sichern?

Heike Barth: Wir sehen eine Vielzahl von Wachstumschancen, insbesondere

durch unsere laufenden und geplanten Projektentwicklungen in Stuttgart, die

sich in erstklassigen Lagen befinden. Diese Projekte werden voraussichtlich

bis 2026/2027 abgeschlossen sein und tragen dazu bei, unser Portfolio weiter

auszubauen und den Cash Flow zu steigern. Darüber hinaus planen wir, in den

kommenden Jahren in zwei bis drei neue zukunftsorientierte Assets zu

investieren, die sowohl den Marktanforderungen entsprechen als auch weitere

Wachstum fördern. Unsere Wachstumsstrategie basiert auf einer soliden

Ergebnis- und Cash Flow Entwicklung sowie grundlegender ESG- Ausrichtung,

bei der sowohl die Projektentwicklung als auch die Bestandskäufe mit einer

gezielte Diversifikation in unterschiedliche Immobiliensegmente eine Rolle

spielen. Damit schaffen wir auch die Grundlage für eine kontinuierlich

positive Kursentwicklung.

GBC AG: Vielen Dank, Frau Barth, für Ihre Zeit und die interessanten

Einblicke in Ihre Unternehmensstrategie. Wir sind gespannt, wie sich die

Entwicklungen im Jahr 2025 und darüber hinaus gestalten werden.

Heike Barth: Ich danke Ihnen für das Gespräch. Ich bin ebenfalls gespannt

auf die kommenden Monate und Jahre und freue mich darauf, die positiven

Veränderungen gemeinsam mit unseren Aktionären sowie Geschäftspartnern

erfolgreich zu erleben.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/31817.pdf

Kontakt für Rückfragen:

GBC AG

Halderstraße 27

86150 Augsburg

0821 / 241133 0

research@gbc-ag.de

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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR

Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher

Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen Katalog möglicher

Interessenkonflikte finden Sie unter:

https://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm

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Datum der Fertigstellung: 18.02.2025 (11:30 Uhr)

Datum der ersten Ausschüttung: 20.02.2025 (10:00 Uhr)

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