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TAG Immobilien AG: Stabile Vermietungs- und gestiegene Verkaufsergebnisse im

H1 2024; Jahresprognosen werden vollumfänglich bestätigt

13.08.2024 / 06:55 CET/CEST

Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

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PRESSEMITTEILUNG

Stabile Vermietungs- und gestiegene Verkaufsergebnisse im H1 2024;

Jahresprognosen werden vollumfänglich bestätigt

* Vermietungsergebnis (FFO I) im H1 2024 mit EUR 88,1 Mio. trotz der in

Deutschland erfolgten Immobilienverkäufe auf Vorjahresniveau (EUR 89,1

Mio.)

* Mietwachstum in Deutschland auf 2,7% gestiegen (Geschäftsjahr 2023:

2,3%)

* Verkaufsergebnis in Polen erhöht sich im H1 2024 auf EUR 34,1 Mio. (H1

2023: EUR 23,2 Mio.)

* Deutlich verlangsamte Wertanpassung im deutschen Immobilienportfolio mit

-2,7% im H1 2024 nach -4,1% im H2 2023 bzw. -7,4% im H1 2023 - keine

wesentlichen weiteren Wertkorrekturen erwartet

* Ca. 880 Wohnungen in Deutschland im H1 2024 verkauft;

Nettoliquiditätszufluss von EUR 66,2 Mio. erwartet

* LTV von 46,6% zum 30. Juni 2024 und von ca. 46,3% pro-forma unter

Berücksichtigung der Verkäufe mit Closing nach dem Stichtag

* Zinsdeckungsgrad und Nettofinanzverschuldung zum bereinigten EBITDA mit

6,7- bzw. 9,0-fach auf starkem Niveau; TAG verfügt wieder über zwei

stabile Investment Grade Ratings ("Baa3" von Moody's und "BBB-" von S&P

Global)

Hamburg, 13. August 2024

Gute operative Entwicklung aus dem Q1 setzt sich zum Halbjahr 2024 fort

Im ersten Halbjahr 2024 wurde ein FFO I, der das gesamte Vermietungsgeschäft

des Konzerns in Deutschland und in Polen beinhaltet, von EUR 88,1 Mio.

erzielt. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht dies einem nur

leichten Rückgang um EUR 1,0 Mio. bzw. 1%, trotz der im Geschäftsjahr 2023

und ersten Halbjahr 2024 erfolgten Verkäufe von Wohnungen in Deutschland.

Das gesamte like-for-like Mietwachstum zeigte im deutschen Portfolio eine

Steigerung auf 2,7% nach 2,3% p.a. im letzten vollen Geschäftsjahr 2023. Der

Leerstand in den Wohneinheiten des Konzerns hat sich in Deutschland im

Jahresvergleich von 4,7% im Juni 2023 auf 4,2% verbessert.

Im Vermietungsbereich sind in Polen mittlerweile ca. 2.630 Wohnungen

fertiggestellt, weitere Mietwohnungen befinden sich im Bau. Bis Ende 2024

wird die Gesamtzahl der fertig gestellten Mietwohnungen rund 3.350

erreichen, während mittelfristig ein Bestand von ca. 10.000 Mietwohnungen

bis zum Jahresende 2028 angestrebt wird.

Obwohl ein Teil der polnischen Mietwohnungen erst in den letzten Monaten

fertig gestellt wurde, beläuft sich die Vermietungsquote im Gesamtportfolio

aufgrund der starken Wohnungsnachfrage zum Stichtag bereits auf 92,6%; der

Leerstand für Wohnungen, die mehr als ein Jahr in der Vermietung sind,

beträgt 2,8%. Das like-for-like Mietwachstum für die seit mehr als einem

Jahr auf dem Markt befindlichen Wohnungen liegt zum 30. Juni 2024 bei 4,5%

p.a. Nach den zwei außerordentlich starken Geschäftsjahren 2022 (22,0%) und

2023 (10,8%) hat sich die Entwicklung des Mietwachstums damit

erwartungsgemäß etwas normalisiert.

In Bezug auf den FFO II, der zusätzlich zum FFO I das Verkaufsgeschäft mit

umfasst, ist ein Anstieg im Vergleich zur Vorjahresperiode um EUR 9,8 Mio.

bzw. 9% auf EUR 121,4 Mio. zu verzeichnen. Dies ist vor allem auf da

erhöhte Verkaufsergebnis der TAG in Polen zurückzuführen (EUR 34,1 Mio. im

H1 2024 nach EUR 23,2 Mio. im H1 2023). Im Berichtszeitraum wurden 1.330

(Vorjahreszeitraum: 863) Wohnungen an die Käufer übergeben und sind damit

ergebniswirksam.

In den ersten sechs Monaten 2024 wurden in Polen Verkäufe von 1.056

(Vorjahr: 1.817) Wohnungen beurkundet. Trotz der reduzierten Wohnungsanzahl

blieb das gesamte Verkaufsvolumen (kumulierte Verkaufspreise) im H1 2024 mit

EUR 198 Mio. nach EUR 222 Mio. im H1 2023 dank der in den letzten zwölf

Monaten um durchschnittlich ca. 20% gestiegenen Verkaufspreise auf hohem

Niveau.

Claudia Hoyer, COO und Co-CEO der TAG, kommentiert die Ergebnisse des ersten

Halbjahres 2024 wie folgt: "Mit der bisherigen operativen Entwicklung im

Jahresverlauf 2024 können wir sehr zufrieden sein. Der Anstieg de

Mietwachstums in Deutschland zeigt, dass die von uns angebotenen bezahlbaren

Wohnungen auch in B-Standorten auf eine starke Nachfrage stoßen.

Gleichzeitig wächst unser polnisches Vermietungsportfolio und die Verkäufe

in Polen liefern weiter gute Ergebnisse. Auf dieser Basis können wir die

Prognosen für das Gesamtjahr 2024, einschließlich der FFO I- und FFO

II-Prognosen, vollumfänglich bestätigen."

Lediglich moderate Marktwertanpassung des Immobilienportfolios in

Deutschland

Wie auch in den Vorjahren erfolgte zum 30. Juni 2024 eine vollständige

externe Bewertung des Immobilienportfolios. Für das deutsche Portfolio war

ein Bewertungsrückgang von 2,7% bzw. EUR 144,3 Mio. zu verzeichnen. Damit

hat sich der Trend der Abwertungen im Vergleich zu den beiden

vorangegangenen halbjährlichen Bewertungen deutlich verlangsamt. Auf Basi

der neuen Bewertungsansätze von ca. EUR 1.040 je qm und einer

Bruttoanfangsrendite von 6,5% werden keine weiteren wesentlichen

Wertkorrekturen mehr erwartet.

Aus der Bewertung des Vermietungsportfolios in Polen resultierte ein Gewinn

von EUR 9,5 Mio. nach EUR 15,6 Mio. im Vorjahreszeitraum. Die

Bruttoanfangsrendite der zum 30. Juni 2024 bereits fertiggestellten rund

2.630 polnischen Mietwohnungen beträgt 5,7%, dies entspricht einem Wert von

ca. EUR 2.800 je qm.

Verkäufe von rund 880 Wohnungen in Deutschland im ersten Halbjahr 2024

Von Januar bis Juni 2024 wurden, nach dem Verkauf von rund 1.400 Wohnungen

im Geschäftsjahr 2023, Verkaufsverträge für ca. 880 Wohnungen beurkundet.

Der kumulierte Verkaufspreis beträgt EUR 78,4 Mio., dies entspricht einer

durchschnittlichen Bruttoanfangsrendite der Verkäufe von 5,2%. Der erwartete

Nettoliquiditätszufluss, nach Rückführung von Bankverbindlichkeiten, beträgt

EUR 66,2 Mio.

Für ca. 720 Wohnungen findet das Closing erst nach dem Stichtag statt, wobei

dies für rund 500 Wohnungen bereits im Juli 2024 erfolgte. Auf diese zum

Stichtag noch nicht übergegangenen rund 720 Wohnungen entfällt ein

Nettoliquiditätszufluss von EUR 58,8 Mio.

Unverändert starke Finanzkennzahlen, Verschuldungsgrad im Jahresverlauf

gesunken, weitere LTV-Reduktion nach dem Stichtag

Trotz der Bewertungsverluste in Deutschland konnte der Verschuldungsgrad

Loan to Value (LTV) zum 30. Juni 2024 mit 46,6% im Vergleich zum 31.

Dezember 2023 (47,0%) reduziert werden. Dies war, neben den guten operativen

Ergebnissen und der erfolgten Aussetzung der Dividendenzahlung für da

Geschäftsjahr 2023, insbesondere auf die starken Liquiditätszuflüsse au

Verkäufen in Polen zurückzuführen.

Bezieht man die zum Stichtag bereits beurkundeten, aber noch nicht

übergangenen Verkäufe von rund 720 Wohnungen in Deutschland pro-forma mit

ein, so ergibt sich zum 30. Juni 2024 ein LTV von ca. 46,3%. Damit ist die

TAG, auch nach dem verbuchten Bewertungsverlust, weiterhin sehr nahe an

ihrem LTV-Ziel von ca. 45,0%.

Andere Finanzierungskennzahlen wie der Zinsdeckungsgrad (ICR) oder da

Verhältnis der Nettofinanzverschuldung zum bereinigten EBITDA liegen bei

unverändert starken 6,7-fach bzw. 9,0-fach (4,2-fach und 13,1-fach ohne da

polnische Verkaufsgeschäft).

TAG wieder mit zwei stabilen Investment Grade Ratings von Moody's und S&P

Im Mai 2024 hat die Ratingagentur Moody's das langfristige Credit Rating der

TAG von "Non Investment Grade, Ba1, Ausblick stabil" auf "Investment Grade,

Baa3, Ausblick stabil" hochgestuft. Die Heraufstufung des Ratings spiegelt

nach Auffassung von Moody's die anhaltend starke operative Leistung der TAG

sowie die disziplinierte Finanzpolitik des Unternehmens in einem in Folge

steigender Zinsen herausfordernden Marktumfeld wider. Moody's zieht mit

seinem Upgrade mit der Ratingagentur S&P Global gleich, die bereits im März

2024 den "negativen Ausblick" des bestehenden BBB- Investment Grade Rating

auf "stabil" hochgestuft hatte.

Martin Thiel, Finanzvorstand und Co-CEO der TAG fügt hinzu: "Wir freuen uns,

nun wieder über zwei stabile Investment Grade Ratings zu verfügen. Damit

vergrößern wir die Bandbreite attraktiver Finanzierungsoptionen zur Stärkung

unserer Kapitalstruktur und für weiteres Wachstum. Gleichzeitig haben wir,

trotz des insgesamt herausfordernden Umfelds der vergangenen Quartale, unser

LTV-Ziel fast erreicht. Dies belegt die finanzielle Stabilität und

Finanzierungsfähigkeit der TAG."

Weitere Einzelheiten zum ersten Halbjahr 2024 finden Sie in dem heute

veröffentlichten Zwischenbericht und in einer zusammenfassenden Präsentation

unter https://www.tag-ag.com/investor-relations.

Überblick über die wichtigsten Finanzkennzahlen

Kennzahlen der Gewinnund 01.01.2024- 01.01.2023-

Verlustrechnung (in Mio. EUR) 30.06.2024 30.06.2023

Netto-Ist-Miete Gesamt 178,2 174,1

EBITDA (bereinigt) Vermietung 120,1 121,8

Deutschland und Polen

EBITDA (bereinigt) Verkäufe Polen 38,9 32,9

EBITDA (bereinigt) Gesamt 159,0 154,7

Bereinigtes Verkaufsergebnis Polen 34,1 23,2

Konzernergebnis -7,1 -304,7

FFO I pro Aktie in EUR 0,50 0,51

FFO I 88,1 89,1

FFO II pro Aktie in EUR 0,69 0,64

FFO II 121,4 111,6

Kennzahlen der Konzernbilanz (in EUR 30.06.2024 31.12.2023

Mio.)

Bilanzsumme 7.246,8 7.299,8

Eigenkapital 2.962,6 2.964,5

EPRA NTA je Aktie 18,33 18,31

LTV in % 46,6 47,0

Portfoliodaten 30.06.2024 31.12.2023

Einheiten Deutschland 84.374 84.682

Einheiten Polen (fertig gestellte 2.629 2.417

Mietwohnungen)

Verkaufte Wohnungen Polen 1.056 3.586

Übergebene Wohnungen Polen 1.330 3.812

Immobilienvolumen Deutschland (in 5.323,2 5.442,9

EUR Mio.)

Immobilienvolumen Polen (in EUR 1.174,8 1.131,5

Mio.)

Immobilienvolumen Gesamt (in EUR 6.498,0 6.574,4

Mio.)

Leerstand in % Deutschland (Gesamt) 4,5 4,3

Leerstand in % Deutschland 4,2 4,0

(Wohneinheiten)

Leerstand in % Polen (Gesamt) 7,4 7,2

l-f-l Mietwachstum in % Deutschland 2,1 1,8

l-f-l Mietwachstum in % Deutschland 2,7 2,3

(inkl, Leerstandsabbau)

l-f-l Mietwachstum in % Polen 4,5 10,8

Mitarbeiter*innen 30.06.2024 31.12.2023

Anzahl der Mitarbeiter*innen 1.843 1.816

Kapitalmarktdaten

Marktkapitalisierung zum 30.06.2024 in 2.398,9

EUR Mio.

Grundkapital zum 30.06.2024 in EUR 175.489.025

WKN/ISIN 830350/

DE0008303504

Anzahl der Aktien zum 30.06.2024 175.489.025

(ausgegeben)

Anzahl der Aktien zum 30.06.2024 175.482.891

(ausstehend, ohne eigene Aktien)

Free Float in % (ohne eigene Aktien) 100

Index MDAX/EPRA

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TAG Immobilien AG

Dominique Mann

Head of Investor & Public Relation

Telefon +49 (0) 40 380 32 305

Fax +49 (0) 40 380 32 390

ir@tag-ag.com

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WKN: 830350

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München; Freiverkehr in Berlin, Düsseldorf, Hamburg,

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