ab Düsseldorf – Adler Real Estate, die Vonovia den Weg zur Übernahme der österreichischen Conwert Immobilien bereitet hat, will nun doch Bares sehen. Anders als im September vereinbart, habe man sich mit Vonovia verständigt, das 26-prozentige Aktienpaket an Conwert gegen Cash in die Offerte einzuliefern. Hintergrund ist, dass das als Aktientausch konstruierte Übernahmeangebot aufgrund des Kursverfalls von Vonovia inzwischen an Attraktivität verloren hat. Entsprach der Aktiendeal im September noch einem Gegenwert je Conwert-Aktie von 17,58 Euro, waren es gestern zu Handelsschluss nur noch 14,97 Euro je Conwert-Titel. Alternativ zum Aktientausch hatte Vonovia 16,16 Euro in bar offeriert. Gleichwohl hat die Aussage von Vonovia Bestand, nach der zur Finanzierung keine Barkapitalerhöhung erforderlich ist, wie es auf Nachfrage hieß. Basierend auf dem Barangebot beläuft sich die Eigenkapitalkomponente für Conwert Immobilien auf 1,4 Mrd. Euro.Wie Adler Real Estate weiter ausführt, werden dem Unternehmen Anfang kommenden Jahres mehr als 422 Mill. Euro zufließen. Das Geld soll vorwiegend zur Rückzahlung von höher verzinslichen Verbindlichkeiten genutzt werden. Allerdings ist der Schwenk vom Aktien- auf den Cash-Deal auch mit einem Buchverlust von 19 Mill. Euro verknüpft, wie es heißt. Wirtschaftlich stelle sich Adler dennoch besser, zumal es nie Ziel gewesen sei, strategischer Aktionär von Vonovia zu werden.