Mit einem Umtauschangebot für Hybridanleihen wendet sich Aroundtown an den Kapitalmarkt. Mit diesem Schritt will der Immobilienkonzern sein Rating absichern. Denn S&P bewertet Hybrids nur bis zum ersten Kündigungstermin zur Hälfte als Eigenkapital. Wird dann nicht getilgt, wie bei mehreren Perpetuals der Gruppe geschehen, geht der Eigenkapitalanteil verloren. Außerdem steigt der Zins kräftig. S&P stuft Aroundtown mit „BBB+“ ein, der Ausblick ist negativ.

Zwei Hybridanleihen können in eine neue nachrangige Schuldverschreibung ohne Ablaufdatum getauscht werden. Die neue Anleihe ist mit 7,125% zu verzinsen, der erste Rücksetztermin ist in sechs Jahren. Zwei weitere Hybrids können in einen neuen mit 5% Kupon und Call-Termin in 5,25 Jahren gewandelt werden. S&P werde beide Anleihen voraussichtlich mit „BBB-“ bewerten, teilt Aroundtown mit. Als Mindestvolumen werden je 200 Mill. Euro festgelegt. Auch die Wohnungstochter Grand City Properties lanciert eine Umtauschofferte.