nh Schanghai – Die schwache Verfassung der chinesischen Aktienmärkte und ein latenter Abwärtsdruck bei Technologiewerten erschweren die Pläne für einen Börsengang des chinesischen Online-Dienste-Betreibers Babytree Group. Nach Maßgabe der jetzt veröffentlichen Konditionen und der Vermarktungsspanne für das Initial Public Offering (IPO) wird Babytree 250 Millionen Aktien und damit 15 % des erweiterten Kapitals der Gesellschaft in einem Preisband zwischen 6,80 und 8,80 HK-Dollar je Titel ausgeben. Damit kann Babytree maximal 281 Mill. Dollar (knapp 250 Mill. Euro) an frischen Mitteln bei den Investoren einsammeln. Alibaba mit an Bord Ursprünglich hatte Babytree den Umfang des IPOs in einer Größenordnung von etwa 1 Mrd. Dollar veranschlagt. Auch die jetzt absehbare Marktbewertung der Gesellschaft zum Emissionspreis gilt als Enttäuschung. Babytree wird auf maximal 1,87 Mrd. Dollar kommen und damit zunächst schwächer bewertet als noch im Rahmen der letztmaligen Finanzierungsrunde des Start-up-Unternehmens vom Mai dieses Jahres, die einen impliziten Marktwert von rund 2 Mrd. Dollar angezeigt hatte. Dabei hatte der chinesische Onlinehandels- und Technologieriese Alibaba als ein führender Investor bei Babytree ein Investment über 214 Mill. Dollar eingebracht.Babytree ist gemäß den Prospektangaben der führende chinesische Betreiber von Online-Foren für junge Eltern rund um Themen wie Babypflege und Kindererziehungsfragen und soll einen Kundenstamm von 139 Millionen monatlich aktiven Nutzern im Reich der Mitte aufweisen. Die Gesellschaft erzielte in der ersten Jahreshälfte Umsätze aus Werbeeinnahmen und Nutzergebühren in Höhe von 407 Mill. Yuan (rund 52 Mill. Euro) und erreichte damit ein Wachstum von 12 % im Vergleich zur Vorjahresperiode. Der Gewinn nach Steuern kletterte dabei in der ersten Geschäftsjahreshälfte um 37 % auf 123 Mill. Yuan.Während in den vorigen Wochen einige chinesische Börsenkandidaten Rückzieher wegen der schwierigen Marktbedingungen gemacht haben, will sich Babytree-Mitgründer und Chairman Wang Huainan keine Verzögerung mehr leisten. Es sei der Gesellschaft nicht vornehmlich darum gegangen, eine besonders hohe Börsenbewertung zum Start zu erzielen. Vielmehr gehe es darum, die Vorteile eines Börsenlistings für die weitere Expansion der Gesellschaft zu nutzen. Der Börsengang wird von den Wertpapierhäusern China Merchants Securities und Haitong Securites sowie der US-Investmentbank Morgan Stanley federführend begleitet.