Der Hochleistungskeramikhersteller Ceramtec bekommt im Zuge einer Milliardentransaktion neue Anteilseigner. Der bisherige Haupteigentümer, der zehnte Fonds des Finanzinvestors BC Partners, verkauft die Hälfte der Anteile an den kanadischen Pensionsfonds CPP Investments und reicht die zweite Hälfte an den elften Fonds aus dem eigenen Hause weiter. Das haben die Unternehmen am Dienstag bekannt gegeben.

Das Unternehmen aus dem schwäbischen Plochingen wird bei der Transaktion laut Finanzkreisen mit etwa 3,8 Mrd. Euro (4,5 Mrd. Dollar) einschließlich Schulden bewertet – die Hälfte mehr, als BC Partners 2017 an Cinven bezahlt hatte. CPP steuert bei der aktuellen Transaktion 800 Mill. Euro an Eigenkapital bei. Insgesamt haben Private-Equity-Investoren im Jahr 2021 laut Bloomberg schon Deals für mehr als 18 Mrd. Dollar in Deutschland gemacht.

Die Produkte von Ceramtec reichen von Hüftgelenken bis hin zu Autoteilen. Auch ein Konsortium aus den Beteiligungsfirmen Partners Group und CVC hatte sich um den Kauf bemüht – ebenso wie der Chemiekonzern Celanese. Ihre Anteile abgegeben haben beim aktuellen Deal die kanadischen Investoren PSP Investments und Ontario Teachers’ Pension Plan. Sie hatten sich beim ursprünglichen Kauf von Ceramtec mit BC Partners zusammengetan. Damals wurde das Unternehmen laut Bloomberg mit rund 2,6 Mrd. Euro einschließlich Schulden bewertet.

BC-Partners-Chef Raymond Svider will das medizinische Geschäft von Ceramtec durch Zukäufe ausbauen. Das Unternehmen, das rund 3500 Mitarbeiter beschäftigt, geht auf eine Porzellanfabrik aus dem Jahr 1903 zurück und machte 2020 gut 550 Mill. Euro Umsatz.

Die Transaktion ist mindestens das zweite Mal in diesem Jahr, dass BC Partners neue Investoren in eines seiner Portfoliounternehmen einbringt. Im Juni wurde der Wissenschaftsverlag Springer Nature in einen neuen, von der Neuberger Berman Group unterstützten Spezialfonds eingebracht, nachdem die Pläne für einen Börsengang des Unternehmens aufgegeben worden waren.

Beraten wurden die bisherigen Ceramtec-Eigentümer von Bank of America und Morgan Stanley, während Canada Pension Plan mit Nomura zusammenarbeitete.

Finanzinvestoren spielen seit dem Ausbruch der Pandemie laut J.P. Morgan eine zunehmend einflussreiche Rolle auf dem globalen M&A-Markt. Im Jahr 2021 belief sich das M&A-Volumen im Zusammenhang mit Private Equity bis dato auf insgesamt 1,33 Bill. Dollar. Das entspricht 38% des gesamten bisherigen globalen M&A-Volumens im Jahr 2021. Der Anteil der Finanzsponsoren am gesamten M&A-Markt ist in den vergangenen Jahren stetig gestiegen – von 26% im Jahr 2019 auf 33% im Jahr 2020. Darüber hinaus machen Private-Equity-Häuser neuerdings mehr große Deals. Im Jahr 2021 kündigten sie bislang 319 Käufe im Milliardenwert an – dreimal so viele wie im Jahr davor.