wb Frankfurt – Der größte Börsengang in Stockholm sei 16 Jahren ist über die Bühne gegangen. Der europäische Finanzinvestor CVC bringt den 1877 gegründeten Baumaterialien- und Werkzeughändler Ahlsell mit einer Marktkapitalisierung von 19,8 Mrd. bis 23,4 Mrd. skr, umgerechnet 2,24 Mrd. bis 2,65 Mrd. Dollar, an die schwedische Börse. Das ist etwas weniger, als beim Lancieren der Pläne erwartet worden war.CVC hatte Ahlsell 2012 von Goldman Sachs und Cinven, die das Unternehmen seit 2006 gehalten hatten, für 2,4 Mrd. Dollar inklusive Schulden gekauft. Zuvor war Nordic Capital investiert. Goldman und Nordea sind Koordinatoren und mit Carnegie, Danske Bank, Deutscher Bank, J.P. Morgan und UBS Buchführer. Beim Kauf vor vier Jahren wurden Barclays, Deutsche, Goldman, Nordea, DNB und Danske Bank als Kreditgeber genannt. Im Jahr 2000 war der vormalige Staatskonzern Telia im Volumen von 9 Mrd. Dollar an die Börse Stockholm gegangen.Ahlsell setzte die Preisspanne auf 45 bis 58 skr je Aktie fest. Es gibt keine Primärkomponente, sondern allein einen Verkauf von bestehenden Aktien. Der Streubesitzanteil soll bei etwa 30 % liegen. Es gibt die Option, das Volumen um knapp 10 % auszuweiten sowie den Greenshoe von 15 % bezogen auf die Basisgröße. Das Emissionsvolumen liegt in der Mitte der Preisspanne bei 6,5 Mrd. bis 9,4 Mrd. skr. Neben CVC machen auch einige Board-Mitglieder und Manager Kasse. CVC wird zunächst die Mehrheit behalten. Das Bookbuilding läuft bis 27. Oktober.In Skandinavien läuft der IPO-Markt dieses Jahr nicht schlecht. In Kopenhagen war der Energieversorger Dong Energy (Bewertung 16,5 Mrd. Dollar beim Börsengang) an den Kapitalmarkt gegangen, ebenso der Zahlungsdienstleister Nets und Scandanavian Tobacco, die von Swedish Match platziert worden war. Insofern unterscheidet sich der nordische IPO-Markt vom Rest Europas: dort Rekorde, hier ein drastischer Rückgang und abgesagte Transaktionen.In den zwölf Monaten vor diesem Oktober setzte Ahlsell 23,7 Mrd. skr um und verdiente vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen (Ebitda) 2,1 Mrd. skr. Seit 2013 hat der Konzern nach eigenen Angaben 51 Unternehmen akquiriert.