Südostasiens größter Fahr- und Essenslieferdienst Grab geht über die bisher weltweit größte Fusion dieser Art mit einem in den USA notierten Spac (Special Purpose Acquisition Company) an die Börse Nasdaq in New York. Das teilte das Unternehmen mit Hauptsitz in Singapur am Dienstag mit. Grab wird bei der Verschmelzung auf einen Spac des Tech-Investors Altimeter Capital nach eigenen Angaben mit 39,6 Mrd. Dollar (33,3 Mrd. Euro) bewertet. Dem Unternehmen selbst sollen bei dem Deal 4,5 Mrd. Dollar aus dem flankierenden Verkauf neuer Aktien zufließen.

Damit wird die Grab-Transaktion ein noch größerer Spac-Deal als der bisher größte des US-Elektroautoherstellers Lucid unter Beteiligung des Staatsfonds von Saudi-Arabien. Grab wurde 2012 gegründet – von Anthony Tan, dem 39 Jahre alten Spross einer der reichsten Familien Malaysias, – und ist in 428 Städten und acht Ländern weltweit vertreten. Ähnlich wie der US-Rivale Uber bietet das Unternehmen neben Fahrdiensten inzwischen eine ganze Reihe von Services über seine App an, dazu zählen Lebensmittel- und Essenslieferdienste, aber auch Finanzdienstleistungen wie Bezahldienste sowie bald auch Bank- und Versicherungsgeschäfte.

Spacs – häufig als Blankoscheck-Firmen bezeichnet – sind zunächst nur leere Unternehmenshüllen, die Aktien als Platzhalter listen, um später durch Fusionen Firmen an die Börse zu holen. In den USA boomen Spacs wie nie zuvor, Experten warnen jedoch vor einer Blase, und Aufseher werden immer argwöhnischer.

Seit Anfang 2020 haben die Vehikel mehr als 170 Mrd. Dollar eingesammelt. Allein 2021 waren es bis da­to 90 Mrd. Euro – mehr als im ge­samten Vorjahr. Auch die Übernahmen durch Spacs boomen und haben im laufenden Jahr schon ein Volumen von mehr als 220 Mrd. Dollar erreicht. Allerdings ist der Hype zuletzt ins Stocken geraten: In den vergangenen zehn Tagen wurden nur noch rund 1 Mrd. Euro an frischem Kapital von Spacs eingesammelt.

Die Strategie von Grab-Mitgründer Tan, stark in das Wachstum zu investieren und Angebote zu lokalisieren, sowie die allgemeine Digitalisierung und der Kundenzustrom in der Coronakrise scheinen sich jedoch mit dem Milliardendeal auszuzahlen. Als Berater für die Transaktion hat Grab die Investmentbanken Evercore, J.P. Morgan und Morgan Stanley engagiert.

Das Unternehmen, an dem Softbank, Mitsubishi UFJ Financial Group und Chinas Fahrdienst Didi Chuxing beteiligt sind, startete 2012 in Malaysia als Mitfahrdienst und wurde bei der letzten Finanzierungsrunde noch mit 16 Mrd. Dollar bewertet. Schlagzeilen machte das wertvollste Start-up der Region mit der Übernahme des regionalen Uber-Geschäfts 2018.

Zu der Vereinbarung mit der von Altimeter Capital aufgesetzten Börsenhülle Altimeter Growth, deren Kurs 6,5% einbüßte, gehört, dass Beteiligungsgesellschaften wie Black­Rock, Fidelity International und Temasek Holdings mehr als 4 Mrd. Dollar investieren. In früheren Finanzierungsrunden waren 10 Mrd. Dollar in das Unternehmen geflossen. Der Transaktion, mit deren Abschluss in den nächsten Monaten gerechnet wird, müssen noch die Aktionäre mehrheitlich zustimmen.

Der Börsengang dürfte Grab auch mehr Möglichkeiten geben, in Indonesien, dem wichtigsten Markt für das Unternehmen, die Oberhand zu behalten. Dort strebt Konkurrent Gojek eine Fusion mit dem führenden Onlinehändler Tokopedia an. Grab, deren Umsätze 2020 um 70% anzogen, schreibt rote Zahlen. Doch will der Konzern 2021 zumindest im Geschäft mit Essenslieferungen die Gewinnschwelle überschreiten.